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Plan Épargne RetraitePlan épargne retraite fonctionnaire : PER individuel ou PER Préfon ?
Plan épargne retraite fonctionnaire : PER individuel ou PER Préfon ?
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19
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05
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2025
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Vous êtes fonctionnaire et vous êtes à la recherche du meilleur plan d’épargne retraite pour fonctionnaire ? En matière de plan d’épargne dédié, vous avez le choix entre deux enveloppes : le PER Préfon (ou PER fonctionnaire), réservé aux fonctionnaires et le PER individuel ouvert à tous (même aux agents de la fonction publique). Quel est le contrat retraite le plus adapté à vos objectifs ?
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En quoi consiste le PER Préfon ?
Avant d’opérer une comparaison entre le PER Préfon et le PER individuel, il convient de vous expliquer le fonctionnement de ce premier.
Si vous ne connaissez pas le PER individuel, nous vous recommandons cet article dédié à son fonctionnement.
Lire aussi : Quels sont les meilleurs placements pour préparer votre retraite ?
PER Préfon définition
Le PER Préfon (ou PER fonctionnaire) permet aux agents de la fonction publique de se constituer une épargne retraite supplémentaire, en plus de leur pension obligatoire.
Il est alimenté au moyen de versements volontaires.
Pour tenir compte des sources de versements différentes, le PER Préfon est divisé en plusieurs compartiments.
Au moment de prendre sa retraite, le fonctionnaire peut ainsi récupérer son capital sous la forme d’une rente ou d’une somme d’argent dont la valeur dépend d’un système de valorisation calculée en points.
Comment est alimenté le PER fonctionnaire ?
Un PER Préfon (ou PER fonctionnaire) est alimenté de différentes manières :
- Des versements volontaires comme pour le PER individuel ;
- De l’épargne salariale dans le cas où le fonctionnaire aurait bénéficié antérieurement de ce dispositif dans le cadre d’une activité salarié ;
- Des cotisations obligatoires de son employeur dans le cadre d’une activité salariée antérieure.
Pour faire simple, un PER Préfon est alimenté par les versements volontaires du fonctionnaire tout comme le PER individuel. Ce qui fait de ces plans d’épargne retraite deux concurrents pour un fonctionnaire.
Les compartiments du PER Préfon
Comme pour le PER classique, on retrouve dans le PER Préfon une logique de compartiment correspondant à la nature et à l’origine des sommes versées dans le plan épargne retraite :
- le compartiment C1 : composé des versements volontaires déduits fiscalement (nous y reviendrons)
- le compartiment C1bis : composé des versements volontaires non déduits fiscalement
- le compartiment C2 : composé de l’épargne salariale que le fonctionnaire aurait engrangée antérieurement lors d’une activité salariée (à la suite d’un transfert) ;
- le compartiment C3 : composé des versements obligatoires de l’employeur lors d’une activité salariée passée (à la suite d’un transfert).
Lire aussi : Transfert vers un PER : quelles sont vos possibilités ?
Le système de retraite à point du PER fonctionnaire
Le PER Préfon n’est pas basé sur un système de placement financier où des supports d‘investissement servent d’unités de compte pour calculer la valeur totale de l’épargne.
En effet, chaque euro versé dans un PER fonctionnaire permet d’acquérir des points. Au moment du départ en retraite, la valeur de la rente ou du capital est calculée en multipliant le nombre de points par la valeur du point de l’année du départ en retraite.
La valeur des points ne dépend pas de la fluctuation des marchés financiers et ne peut pas baisser en valeur. Toutefois, l’évolution de la valeur du point est fortement corrélée au portefeuille d’investissement du PER Préfon, essentiellement composés d’obligations à faible rendement. En période de taux bas, l’évolution de la valeur des points est donc proportionnellement faible.
Sur la question de la valorisation de l’épargne, arbitrer entre un PER individuel, investi sur les marchés financiers, et un PER Préfon revient à déterminer si le rythme de valorisation des points est supérieur à celle des marchés. Nous reviendrons sur ce point.
Les modalités de sortie d’un PER fonctionnaire
Un PER fonctionnaire prévoit les mêmes modalités de sortie qu’un PER classique :
- la rente viagère
- la sortie en capital
- la sortie en rente et en capital
Concernant la sortie en capital, il est possible d’envisager une sortie en fractionné sur 5 ans en 5 versements ou sur 10 ans en 10 versements.
Cette sortie en fractionné permet de réduire la fiscalité en évitant de saturer votre tranche marginale d’imposition, surtout si vous avez opté pour une déduction des versements sur votre Préfon.
Lire aussi : Sortie du PER : rente ou capital ?
Le PER fonctionnaire prévoit aussi des possibilités de déblocage anticipé du capital (avant l’âge de la retraite) dans les cas suivants :
- Invalidité (vous, vos enfants, votre époux ou épouse ou votre partenaire de Pacs)
- Décès de votre époux ou épouse ou de votre partenaire de Pacs
- Surendettement (dans ce cas, c'est la commission de surendettement qui doit faire la demande)
- Achat de votre résidence principale (sauf pour le compartiment C3).
Lire aussi : Comment et pourquoi faire un déblocage anticipé du PER ?
La fiscalité applicable au PER fonctionnaire
Le PER fonctionnaire fonctionne comme un PER classique en termes de fiscalité :
- Vous pouvez opter pour une déduction fiscale des versements volontaires (catégorie C1) à hauteur de 10 % maximum de vos revenus professionnels dans la limite de 8 PASS (ou 10 % du PASS si plus avantageux). Cette option implique une fiscalité plus lourde à la sortie.
- Ou, ne pas déduire les versements, pour être seulement imposable sur la part des gains lors d’une sortie en capital ou au titre des rentes viagères à titre onéreux (RVTO) pour une sortie en rente.
Pour la fiscalité de sortie du PER Préfon, il faut distinguer le mode de sortie et le fait que les versements volontaires ont été ou non déduits.
Lire aussi : Quels sont les différents plafonds du PER ?
Pour la sortie en capital d’un PER fonctionnaire
- Pour les versements déduits : la part des versements est intégrée à l’impôt sur le revenu et la part des gains est taxée au PFU (prélèvement forfaitaire unique) de 12,8 % + 17,2 % de prélèvements sociaux ;
- Pour les versements non déduits : seule la part des gains est imposable au PFU de 12,8 % + 17,2 % de prélèvements sociaux ;
- Pour les versements issus de l’épargne salariale (compartiment C2) : les versements sont exonérés d’impôt sur le revenu, mais la part des gains est imposable au PFU.
Pour la sortie en rente d’un PER fonctionnaire
- Les rentes issues du capital composé des versements déduits ainsi que les cotisations obligatoires (compartiments C3) sont soumises au régime des rentes viagères à titre gratuit (RVTG). Elles sont imposables à l’impôt sur le revenu après application d’un abattement de 10 %.
- Les rentes issues du capital composé des versements non déduits ainsi que l’épargne salariale non obligatoire (compartiment C2) sont soumises au régime des rentes viagères à titre onéreux (RVTO).
Les RVTO sont plus avantageuses fiscalement en raison de l’abattement pratiqué sur la pension perçue en fonction de l’âge de l’assuré :
- à 70 % avant les 50 ans de l’assuré ;
- à 50 % entre ses 50 et 59 ans ;
- à 40 % entre 60 et 69 ans ;
- à 30 % à 70 ans ou plus.
Tableau récapitulatif de la fiscalité du PER fonctionnaire selon le mode de sortie
Lire aussi : Tout savoir sur fiscalité du PER : versement, rachats, sortie, succession
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Quel plan d' épargne retraite choisir quand on est fonctionnaire ?
Maintenant que vous connaissez le fonctionnement du PER Préfon, il reste à savoir s’il vaut mieux en tant que fonctionnaire choisir ce PER ou plutôt opter pour un PER individuel classique.
À noter que l'un n'empêche pas l’autre. Vous pouvez tout à fait cumuler le PER fonctionnaire avec un PER individuel.
Lire aussi : Peut-on avoir plusieurs PER ?
Le PER Préfon : un faible rendement, mais un capital garanti
L’épargne retraite d’un PER Préfon est placée de manière très défensive. Elle est essentiellement investie dans des obligations à taux fixes et des fonds investis en OPCVM à hauteur de 80 % environ. Le reste est investi dans une “poche diversification” composée de 10 % d’actions (et fonds assimilés), d’immobilier (5 %) et d’OPCVM de taux diversifié à haut rendement.
Voici le détail de la répartition par classe d’actif au 31 décembre 2024 :
Source : Préfon.fr
Globalement, le portefeuille d’investissement du PER Préfon est très prudent et ressemble beaucoup à la structure d’actif d’un fonds en euros, disponible dans la plupart des PER classiques. Toutefois, la valeur de l’épargne est calculée sous la forme de points, mais reste soumise à la réalité financière de cette répartition ce qui empêche une forte croissance de la valeur de l’épargne.
Ainsi, sur les 5 dernières années, l’évolution du point a été relativement modeste, et parfois inférieure à l’inflation, se traduisant par un rendement réel négatif (c'est-à-dire que le point ne se valorise pas suffisamment pour couvrir l’augmentation générale des prix engendrant par une perte pour l’épargnant).
Source : Préfon.fr
Pour vous donner une meilleure perspective, un livret A ou un LDDS (capital garanti) sert en 2025 un rendement annuel fixe de 2,40 % / an, totalement exonéré d’impôt. Sur les 5 dernières années, le PER Préfon n’a pas été beaucoup plus performant que le Livret A, ce qui est relativement problématique pour un placement à long terme où l’épargne est bloquée jusqu’à la retraite…
Le PER fonctionnaire, du moins actuellement, n’est pas une solution d’épargne retraite pour fonctionnaire suffisamment compétitive par rapport au contexte économique actuel. Il a néanmoins le mérite de garantir votre capital, même si cette garantie n’est pas forcément nécessaire sur des cycles de placement à très long terme.
Lire aussi : Comment maîtriser et limiter les risques financiers ?
Le PER individuel pour maximiser le potentiel de valorisation de votre épargne retraite fonctionnaire
En ce qui concerne vos versements volontaires, vous aurez de bien meilleures perspectives de rentabilité avec un PER individuel dont le profil de risque est adapté à votre horizon de placement.
En effet, selon le PER individuel choisi, vous pourrez placer votre épargne retraite de manière diversifiée, majoritairement dans des actions d'entreprises via des fonds ou des ETF afin de générer de la performance à long terme
Bien que le capital ne soit pas garanti, ces actifs financiers sont actuellement les seuls à vous offrir la perspective de battre l’inflation sur le long terme.
Pour vous donner un ordre d’idée du manque à gagner du PER Préfon par rapport à un PER individuel investi en actions, comparons sa performance avec celle d’indices connus comme le S&P 500 et le CAC 40 sur les 5 dernières années sur une base 100.
Bien sûr le niveau de risque n’est pas le même, mais sur une longue période les probabilités de perte sont relativement faibles.
Ceci dit, pour obtenir une rentabilité à la hauteur de vos espérances, il faut bien choisir votre PER individuel, car tous ne se valent pas !
Lire aussi : Quels sont les avantages et inconvénients d'ouvrir un PER en ligne ?
Le PER individuel pour faire un investissement écoresponsable
Chez Goodvest, nous avons fait le choix de proposer un PER individuel aligné avec l’Accord de Paris dédié notamment à la transition écologique pour miser sur les valeurs de demain.
Dans un monde en contraction énergétique, face aux changements climatiques, nous vous proposons d’investir dans les entreprises d’avenir pour votre retraite : celles qui sauront produire beaucoup avec peu, qui auront su adapter leur modèle productif pour tenir compte des enjeux environnementaux et des nouvelles contraintes réglementaires environnementales, bientôt inévitables.
Partant de ce constat, notre objectif est de vous proposer une solution d’épargne retraite avec une rentabilité supérieure aux placements sans risques (comme le PER Préfon), tout en contribuant activement à financer un monde meilleur. Grâce à notre gestion pilotée, vous pouvez adapter automatiquement votre portefeuille en fonction de vos objectifs de performance et votre profil de risque pour une modularité optimale de votre épargne.
Vous pouvez dès maintenant consulter les performances de notre PER responsable !
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Est-il possible pour un fonctionnaire de transférer son Préfon vers un PER individuel ?
Il est possible de transférer le capital de votre PER Préfon vers un PER individuel pour bénéficier des perspectives de capitalisation de ce plan d’épargne retraite.
Pour ce faire, il vous suffit d’ouvrir un PER individuel (pourquoi pas celui de Goodvest ?) est de faire une demande au gestionnaire de votre Préfon pour opérer le transfert. Le temps d’attente est généralement de 2 à 6 mois.
Nos conseillers Goodvest peuvent vous accompagner dans cette démarche !
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