Quels sont les meilleurs placements anti inflation ?

Le blog Goodvest

Stratégie d'investissement

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Goodvest

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2025

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L’inflation réduit progressivement la valeur de votre épargne si celle-ci n’est pas placée judicieusement. Pour protéger votre capital, mieux vaut privilégier des placements capables de résister à cette érosion. Découvrez dans cet article les solutions les plus adaptées pour faire face au risque inflationniste.

Inflation et placements : quels impacts concrets ?

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L’inflation est une donnée économique très surveillée par les économistes, les institutionnels et les investisseurs en ce qu’elle les renseigne sur le niveau d’augmentation général des prix. Son évolution entraîne de nombreuses conséquences pour l’économie tant sur la politique monétaire des banques centrales (taux d’intérêt) que sur le rendement réel des placements. Les investisseurs doivent donc en premier lieu s’adapter à l’érosion du rendement réel.

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L’érosion du rendement réel

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Le taux d’inflation agit comme une sorte de filtre : seuls les placements dont le rendement brut est supérieur à l’inflation préservent réellement votre épargne. Par exemple, un fonds à 5 % brut face à une inflation de 4 % ne rapporte en réalité que 1 % net d’inflation.

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Donc, plus l’inflation est élevée, plus les placements doivent être rentables pour rester compétitif ce qui limite mécaniquement les options d’investissement viable.

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L’effet de l'inflation sur les taux d’intérêt

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Quand l’inflation monte, les banques centrales réagissent en relevant leurs taux directeurs. Cela renchérit le crédit, freine l’économie et a plusieurs conséquences sur les marchés :

Les obligations anciennes perdent en valeur car leurs taux fixes deviennent moins attractifs par rapport aux nouveaux taux ;
Les actions sont sous pression si les entreprises voient leurs marges ou leur financement affectés, mais comme nous le verrons, certaines entreprises peuvent être les premières bénéficiaires de l’inflation ;
L’immobilier peut ralentir en raison du coût plus élevé des emprunts, mais la difficulté d’accès au crédit peut déporter les potentiels acheteurs vers le marché locatif entraînant une hausse des loyers.

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Les effets de l’inflation sur le marché obligataire

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L’augmentation des taux d’intérêt du fait d’une réaction à l’inflation a un impact majeur sur le marché des obligations. Les obligations sont une sorte de prêt avec un remboursement à échéance. L'émetteur verse des coupons périodiques aux prêteurs sous la forme d’intérêt dont le taux est généralement fixé à l’avance.

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Forcément, si les taux montent, les anciennes obligations perdent en attractivité puisque leur taux d'intérêt est inférieur aux obligations nouvellement émises. Cette préférence pour les nouvelles se traduit par la baisse du prix d’échange des anciennes et donc une moins-value latente pour les vendeurs.

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Autrement dit, investir dans des obligations en période d’inflation avec une incertitude sur l’augmentation des taux directeurs est une opération particulièrement risquée.

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Les effets de l’inflation sur le marché action

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Les entreprises elles aussi subissent l’inflation à plusieurs niveaux :

Leur marge opérationnelle peut diminuer du fait de l’augmentation du coût des matières premières ou des revendications salariales (visant légitimement à compenser les effets de l’inflation sur le pouvoir d’achat) ;
Le financement bancaire devient plus coûteux du fait de la hausse des taux d’intérêt. Certains investissements dans l’économie réelle perdent donc en viabilité.

Ces facteurs peuvent impacter la capacité des entreprises à générer des bénéfices et donc à verser des dividendes aux investisseurs. Cela peut donc se traduire par une baisse de leur valorisation.

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D’un autre côté, une forte inflation entraîne en effet de déport des investissements du marché obligataire vers le marché des actions, puisque ces dernières sont les seules à proposer une rentabilité espérée supérieure à l’inflation. En effet, les actions d’entreprises sont généralement perçues comme des placements anti inflations surtout pour les entreprises cotées qui jouissent d’un pricing power suffisant (capacité à augmenter leur prix sans diminuer la demande, c’est le cas par exemple des entreprises du secteur du luxe).

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Mais attention, l’effet de déport peut suivre un schéma inverse si la rentabilité des obligations, en raison de l’augmentation des taux d’intérêt, surpasse le couple rentabilité risque des actions.

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Quels sont les différents placements viables en période d’inflation ?

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Lorsque les prix augmentent durablement, tous les placements ne réagissent pas de la même manière. Certains voient leur rendement réel s’éroder, tandis que d’autres parviennent à s’ajuster, voire à profiter de ce contexte. Pour préserver votre pouvoir d’achat, il est essentiel de privilégier les actifs capables de résister à l’inflation, voire de s’y adapter naturellement. Voici un tour d’horizon des principaux placements considérés comme viables en période inflationniste, avec leurs avantages et leurs limites.

Les actions cotées d’entreprise ayant du “pricing power”

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En période d’inflation, certaines entreprises parviennent mieux que d’autres à préserver leur rentabilité. C’est notamment le cas de celles qui disposent d’un fort “pricing power”, c’est-à-dire la capacité à augmenter leurs prix sans faire chuter la demande. Ce pouvoir leur permet de protéger leurs marges face à la hausse des coûts (matières premières, salaires, énergie…).

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Ces entreprises se retrouvent souvent dans des secteurs où :

la marque est forte (ex. : luxe, grande consommation premium) ;
les clients sont captifs (santé, services essentiels) ;
ou l’innovation technologique crée une dépendance (logiciels, semi-conducteurs…).

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Exemples de secteurs ou valeurs avec du "pricing power" :

Luxe : LVMH, Hermès, Richemont ;
Tech : Apple, Microsoft, ASML ;
Santé : Roche, Novo Nordisk, Sanofi ;
Infrastructures ou concessions : Vinci, Eiffage.‍

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L’or comme valeur refuge

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L’or est reconnu depuis tout temps comme une excellente valeur refuge permettant de faire face aux dévaluations monétaires en ce qu’il est ancré dans l’inconscient collectif de nombreuses cultures comme ayant une véritable valeur d’échange. Que ce soit de l’or papier ou physique, il est perçu par les investisseurs comme un placement anti inflation.

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Toutefois, sur 10 ans, l’or fluctue du simple au double sans forcément être en accord avec la réalité inflationniste des pays occidentaux. En effet, pendant la période d’inflation post Covid, sa valeur avait tendance à décroître. Autant dire que la corrélation entre cours de l’or et inflation est loin d’être parfaite. L’actif étant sans rendement, acheter de l’or pour se couvrir de l’inflation n’est pas nécessairement une bonne idée quoiqu’en disent de nombreux experts sur le sujet. Libre à vous de vous faire votre propre opinion.

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Les matières premières ou comment combattre le mal par le mal

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L’une des causes premières de l’inflation tient à la hausse des matières premières et plus particulièrement de l’énergie dont dépendent le fonctionnement des économies industrielles. De manière pragmatique, investir sur ces matières premières via des produits dérivés (turbos, certificats…) ou plus traditionnellement avec des contrats à terme, permet de vous couvrir contre leurs hausses. Théoriquement, vous gagnez alors via ces contrats ce que vous perdez en pouvoir d’achat.

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Mais cela reste bien sûr théorique, et il est tout à fait possible en raison des composantes multifactorielles de ces marchés que vous soyez pris à votre propre jeu puisque vous ne savez pas exactement quand l’inflation se calmera ni la part de bulle spéculative issue des effets d’annonce sur l’augmentation du prix des matières premières.

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Quels sont les différents placements pour se prémunir contre le risque inflationniste ?

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Si certains placements s’adaptent à l’inflation une fois qu’elle est là, d’autres permettent de s’en prémunir à long terme, en anticipant ses causes profondes. Ces solutions visent non seulement à préserver le pouvoir d’achat de votre épargne, mais aussi à soutenir des modèles économiques plus résilients face aux chocs futurs. De l’investissement dans l’innovation énergétique aux obligations indexées sur les prix, voici les leviers à activer pour construire une stratégie durable face au risque inflationniste.

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L’immobilier locatif, l’indexation des loyers comme solution anti inflation

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L’immobilier locatif est une excellente barrière contre l’inflation en raison de deux facteurs principaux :

l’indexation de l’indice des loyers sur l’inflation qui permet au propriétaire de répercuter l’inflation sur le loyer payé par le locataire ;
la dévaluation du capital emprunté et des mensualités si votre taux d’emprunt est inférieur à l’inflation.

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Cependant, il ne faut pas oublier que l’immobilier est dépendant de la réalité économique des ménages. Si la pression inflationniste conduit les ménages à ne plus être en mesure de payer leurs loyers, un investissement initialement juteux peut conduire certains propriétaires au surendettement, et éventuellement créer un effet domino sur le marché immobilier dans son ensemble. D’ailleurs, lors de l'inflation post Covid, la loi sur le Pouvoir d’achat visait précisément à plafonner le mécanisme d’indexation des loyers sur l’inflation pour limiter l’effet d'emballement.

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De même, comme nous l’avons vu, l’inflation implique un resserrement monétaire se traduisant par une augmentation des coûts du crédit et des règles d’octroi plus strictes. Cela peut affecter la demande sur le marché immobilier entraînant une baisse des prix, qui ne serait pas nécessairement compensée par la hausse des loyers et aggravée par l’érosion monétaire.

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Au demeurant, à défaut d'acheter en cash et si vous ne pouvez pas envisager un investissement locatif en nom propre pour vous couvrir contre l’inflation, vous pouvez vous orientez vers la pierre papier (SCPI, OPCI, SIIC), plus facile d’accès et moins engageante sur le temps long.

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Obligations indexées sur l’inflation : une couverture directe contre la hausse des prix

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Les obligations indexées sur l’inflation constituent une solution peu connue mais efficace pour se protéger contre les risques inflationnistes. Contrairement aux obligations classiques, elles offrent un coupon et/ou un capital ajusté à l’inflation.

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Exemple : les OATi (Obligations Assimilables du Trésor indexées sur l’inflation française) ou les TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) aux États-Unis.

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Elles peuvent être accessibles via des ETF spécialisés disponibles dans certains contrats d’assurance-vie, ou en direct sur un compte-titres.

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Ces obligations présentent plusieurs avantages :

Le capital et les intérêts suivent l’évolution de l’indice des prix (INSEE ou harmonisé européen) ;
Le rendement réel reste stable, même en période de forte inflation ;
Moins risquées que les actions en période incertaine.

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Toutefois, elles ont aussi leur limite, surtout sur le long terme :

Leur rendement nominal peut être modeste si l’inflation reste faible surtout par rapport à d’autres placements à long terme (potentiellement plus rémunérateur, mais plus risqués) ;
Leur performance dépend aussi des anticipations des marchés : si l’inflation est déjà « intégrée » dans le prix, le potentiel de gain est réduit.

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Le Bitcoin : un actif anti inflation ou une fausse bonne idée ?

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Parmi les actifs souvent cités comme remparts à l’inflation figure le Bitcoin, présenté par ses partisans comme une version numérique de l’or. Son nombre limité (21 millions d’unités) et sa nature décentralisée séduisent ceux qui craignent la dilution monétaire provoquée par les politiques des banques centrales (dont certains pensent qu’elle est directement responsable des phénomènes inflationnistes).

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Mais cette image de valeur refuge mérite d’être nuancée :

Aucune corrélation stable avec l’inflation réelle observée dans les économies développées
Volatilité extrême : le Bitcoin peut perdre ou gagner 30 % en quelques jours
Aucun rendement passif : pas d’intérêt, pas de dividende
Risques réglementaires, techniques, et de liquidité encore présents

Le Bitcoin peut jouer un rôle spéculatif ou de diversification marginale dans un portefeuille, mais il ne constitue pas une protection éprouvée contre l’inflation à ce jour. Mieux vaut l’aborder avec prudence, sur une part très limitée de votre patrimoine, et non comme un pilier de votre stratégie anti inflation.

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Miser sur l’économie de demain pour se prémunir durablement contre l’inflation

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Certaines causes de l’inflation sont structurelles : raréfaction des ressources naturelles, dépendance aux énergies fossiles, hausse des coûts environnementaux… Face à ces tendances de fond, la meilleure protection ne consiste pas seulement à se défendre, mais à investir dans les solutions capables de transformer durablement notre modèle économique.

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C’est là qu’intervient une approche d’investissement responsable et résiliente, tournée vers :

les entreprises engagées dans la transition écologique (énergies renouvelables, recyclage, efficacité énergétique) ;
les secteurs innovants capables de produire mieux avec moins (sobriété énergétique, économie circulaire, agriculture durable, immobilier durable) ;
et les modèles alignés avec les objectifs climatiques de long terme, en particulier l’Accord de Paris.

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Chez Goodvest, nous proposons une assurance-vie et un PER construits spécifiquement autour de cette vision. À travers une sélection rigoureuse d’ETF thématique et de fonds labellisés (immobilier durable, private equity, infrastructures durables…), vous investissez dans des entreprises durables tout en bénéficiant :

d’un cadre fiscal avantageux (abattements, exonérations successorales, déductions PER) ;
d’un pilotage de portefeuille sur mesure selon votre profil de risque ;
et d’une traçabilité totale de l’impact environnemental de vos placements.

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En choisissant Goodvest, vous faites plus que protéger votre pouvoir d’achat : vous contribuez à bâtir une économie plus résiliente face aux chocs de demain.

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