Fonds de Private Equity : utilité, explication et exemples
Par
Goodvest
•
Le
08
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09
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2025
•
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Vous cherchez à diversifier votre épargne au-delà des marchés financiers traditionnels ? Le Private Equity, ou capital-investissement, séduit de plus en plus d’épargnants à la recherche de perspectives de rendements attractives et d’un impact concret sur l’économie réelle. Longtemps réservé aux investisseurs institutionnels, ce type de placement est désormais plus accessible, notamment grâce aux fonds spécialisés et à des plateformes comme Goodvest.
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Qu’est-ce qu’un fonds de Private Equity ?
Le Private Equity, ou capital-investissement en français, désigne une classe d’actifs dans laquelle les investisseurs financent des entreprises non cotées en bourse. L’objectif est généralement d’accompagner leur croissance, parfois leur transformation ou leur redressement, avec un horizon de placement long terme.
Un fonds de Private Equity est un véhicule d’investissement qui regroupe l’argent de plusieurs investisseurs (particuliers ou institutionnels) afin d’acquérir des participations dans ces entreprises non cotées. Le fonds est géré par une société de gestion qui sélectionne et accompagne les sociétés cibles pendant plusieurs années avant de revendre ses parts, en espérant réaliser une plus-value.
Les différentes typologies de fonds en Private Equity
Il existe plusieurs approches dans le Private Equity, selon le stade de développement de l’entreprise ciblée :
- Capital-amorçage (venture capital) : Il s’agit d’investir dans de jeunes entreprises innovantes, souvent en phase de démarrage, avec un fort potentiel de croissance, mais aussi un risque élevé. C’est le cas, par exemple, des start-up technologiques.
- Capital-développement (growth capital) : Cette stratégie cible des entreprises déjà rentables, à la recherche de fonds pour accélérer leur développement, se diversifier ou s’internationaliser. Le risque est plus modéré que dans le capital-amorçage.
- Capital-transmission (buyout ou LBO) : Ici, les fonds rachètent une entreprise existante, souvent en partenariat avec l’équipe dirigeante. L’opération est généralement financée en partie par l’endettement (effet de levier). Ce type de fonds est particulièrement répandu en Europe.
- Retournement (turnaround) : Cette approche vise des entreprises en difficulté, mais avec un fort potentiel de redressement. C’est une stratégie à haut risque, mais aussi à forte rentabilité potentielle pour les investisseurs aguerris.
Chaque typologie répond à un profil d’investisseur différent. Le point commun reste l’objectif de création de valeur à moyen/long terme, souvent 7 à 10 ans, avec une sortie espérée par revente ou introduction en bourse.
Les différentes formes de fonds en Private Equity
Tous les fonds de Private Equity ne se ressemblent pas. On distingue principalement deux grandes catégories selon leur accessibilité au public et leur structure juridique : les fonds ouverts à l’épargne des particuliers et les fonds réservés à un cercle restreint d’investisseurs.
Les fonds de Private Equity accessibles au public
Certains fonds de capital-investissement sont réglementés et agréés par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), ce qui leur permet de collecter l’épargne du grand public. Ces fonds sont souvent intégrés dans des enveloppes fiscales attractives comme l’assurance-vie ou le Plan d’Épargne Retraite (PER). Voici les principales formes :
- FCPR (Fonds Commun de Placement à Risques) : Ce sont les fonds les plus courants en Private Equity. Ils doivent investir au minimum 50 % de leurs actifs dans des titres non cotés.
- FCPI (Fonds Communs de Placement dans l’Innovation) : Ces fonds financent des entreprises innovantes et technologiques. Ils offrent souvent des avantages fiscaux, notamment une réduction d’impôt à l’entrée (si souscription hors enveloppe fiscale).
- FIP (Fonds d’Investissement de Proximité) : Destinés à soutenir les PME régionales, ils permettent également de bénéficier d’une réduction d’impôt sur le revenu (si souscription hors enveloppe fiscale).
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Ces véhicules sont accessibles à partir de quelques centaines ou milliers d’euros, ce qui les rend adaptés aux épargnants individuels souhaitant se diversifier vers le non coté, tout en profitant d’un cadre réglementé.
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Les fonds privés d’investissement
D’autres fonds, plus confidentiels, sont réservés à une clientèle avertie ou institutionnelle. On les retrouve notamment sous les formes suivantes :
- FPCI (Fonds Professionnel de Capital Investissement) : Moins encadrés que les FCPR, ces fonds sont uniquement accessibles aux investisseurs qualifiés. Ils offrent une grande flexibilité sur la stratégie d’investissement, mais nécessitent souvent un ticket d’entrée élevé (à partir de 100 000 euros).
- SLP (Société de Libre Partenariat) : Il s’agit d’une structure récente inspirée des modèles anglo-saxons. Elle permet une gouvernance souple et une grande liberté dans la gestion des actifs. Elle est principalement utilisée dans le cadre de club deals ou par des family offices.
Ces fonds privés ne sont pas ouverts au grand public. Ils sont généralement constitués entre quelques investisseurs qui mettent en commun des capitaux importants pour investir dans des opérations ciblées.
Il est néanmoins possible d’y accéder via des intermédiaires agréés pour collecter l’épargne du public. Chez Goodvest, avec notre offre Private Equity, nous vous proposons par exemple d’accéder à 3 fonds d’investissement non cotés professionnels dédiés à la transition écologique !
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Pourquoi investir dans le Private Equity via un fonds spécialisé ?
Le Private Equity séduit de plus en plus d’investisseurs à la recherche de rendements attractifs et d’une contribution concrète à l’économie réelle. Toutefois, investir directement dans des entreprises non cotées demande du temps, de l’expertise et un capital souvent important.
Passer par un fonds de Private Equity spécialisé permet de profiter des avantages du capital-investissement tout en réduisant certains risques et en facilitant l’accès à ce type d’actif.
L’expertise du gestionnaire pour choisir les investissements
Le Private Equity est un univers vaste, technique et bien moins encadré que les marchés boursiers. Pour un investisseur non averti, identifier les bonnes entreprises, évaluer leur potentiel de croissance ou de retournement, et négocier les conditions d’entrée peut vite devenir un casse-tête… voire un piège.
Les sociétés de gestion qui pilotent les fonds de Private Equity disposent d’une équipe d’analystes et d’investisseurs professionnels. Leur mission est de sourcer, analyser et accompagner des projets avec rigueur. Souvent, ces fonds se spécialisent dans un secteur (santé, technologies, transition écologique…) pour affiner leur expertise et maximiser leur taux de réussite.
En confiant votre capital à ces gestionnaires, vous bénéficiez donc de leur savoir-faire, de leur réseau et de leur capacité à structurer des opérations complexes.
Une meilleure diversification
En investissant dans un fonds plutôt que directement dans une ou deux entreprises, vous profitez d’une diversification naturelle. En effet, un fonds de Private Equity a vocation à investir dans plusieurs sociétés, parfois jusqu’à une vingtaine, ce qui permet :
- de lisser la performance globale ;
- de compenser d’éventuelles contre-performances ;
- de s’exposer à différents secteurs ou zones géographiques.
Cette diversification réduit le risque spécifique de chaque entreprise et augmente les chances d’atteindre une rentabilité moyenne du secteur, estimée autour de 12 % par an en France (étude France Invest 2023).
Un accès à des opportunités exclusives
L’univers du non coté reste largement fermé au grand public. Les entreprises qui lèvent des fonds en Private Equity ne communiquent pas publiquement comme celles cotées en bourse. Il faut généralement faire partie d’un réseau d’entrepreneurs ou d’investisseurs pour en entendre parler.
Les fonds spécialisés, eux, disposent d’un accès privilégié à ces opportunités grâce à leur réseau, leur réputation et leur historique de deals. En investissant dans un fonds, vous bénéficiez ainsi d’un effet « club » et d’un accès à des sociétés de grande qualité, souvent inaccessible en direct.
Exemple de fonds dédiés au Private Equity facilement accessible au public
Comme nous l’avons vu, certains fonds de Private Equity sont accessibles aux épargnants particuliers. Ils permettent de diversifier son portefeuille avec une exposition au non coté tout en profitant d’un cadre réglementé. Voici deux exemples de fonds populaires, disponibles à partir de tickets modérés.
123 IM Private Assets
Le fonds 123 IM Private Assets est géré par 123 Investment Managers, société de gestion indépendante forte de plus de 1,2 milliard d’euros sous gestion et près de 900 participations. Il est accessible dès 5 000 €, ce qui en fait une des portes d’entrée les plus abordables pour investir dans le non coté.
Le fonds adopte une approche multisectorielle (santé, tourisme, services à la personne…) et multi actifs (dettes privées, immobilier, infrastructures…) en souscrivant à des parts de fonds professionnels en Private Equity. Il s’agit donc d’un fonds de fonds accessible au public.
NextStage Croissance
NextStage croissance est un fonds d’investissement à vocation d’unités de compte pour les contrats d’assurance-vie et les PER. Le fonds cible des PME en forte croissance, souvent axées sur la transformation digitale ou les nouveaux usages. Il est accessible dès 1 000 € (cela dépend du distributeur) et a une durée de placement recommandée de 10 ans.
Lire aussi : Faut-il investir en Private Equity via une assurance-vie ?
La solution Goodvest pour accéder à des fonds professionnels de Private Equity responsable
Chez Goodvest, nous croyons qu’il est possible de concilier performance financière, impact positif et accessibilité, même dans l’univers exigeant du Private Equity. Avec notre offre Private Equity vous avez accès à une sélection exclusive de fonds de capital-investissement professionnels accessibles à partir de 100 000 €.
Tous les fonds proposés par Goodvest sont sélectionnés pour leur qualité extra-financière (label ISR, article 9 SFDR, gouvernance engagée…), leur impact environnemental et social, ainsi que leur potentiel de performance.
Ring Altitude Growth II – Entrepreneurs
Ce fonds est dédié au financement d’entreprises innovantes, rentables, qui placent l’impact au cœur de leur modèle économique. Il cible des thématiques à fort enjeu social et environnemental comme la transition énergétique, l’économie circulaire, l’accès à l’emploi ou encore l’éducation.
Exemples d’entreprises financées :
- Karos : plateforme de covoiturage courte distance leader en France, en expansion au Danemark et en Allemagne.
- Enerdigit : opérateur d’effacement électrique accompagnant les industriels dans la réduction de leur consommation lors des pics de demande.
Mirova Impact Life Essentials
Le fonds Mirova Impact Life Essentials met la technologie au service de la transition sociétale à travers quatre axes majeurs :
- Bien-être & Santé
- Connaissance & Savoir
- Consommation & mode de vie responsables
- Diversité & Inclusion
Il cible des entreprises rentables ou proches de l’être, dont le modèle économique est aligné avec une croissance durable.
Exemple d’entreprise financée :
- Neosilver : solution qui organise des activités sociales et de prévention dans les établissements pour seniors, afin de lutter contre l’isolement et favoriser l’autonomie.
Tikehau Decarbonization Fund II – Feeder
Ce fonds vise à financer les entreprises dont les produits et services contribuent directement à la décarbonation de l’économie mondiale. Son approche repose sur quatre piliers :
- Efficacité énergétique
- Électrification
- Énergies & intrants à faible teneur en carbone
- Adaptation au changement climatique
Son objectif est d’identifier et d’amplifier les innovations permettant une réduction mesurable des émissions.
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Quels sont les risques des fonds en Private Equity ?
Investir dans le Private Equity offre un fort potentiel de rendement, mais comporte également des risques spécifiques à bien comprendre avant de s’engager. Contrairement aux placements plus liquides ou réglementés, le capital-investissement s’inscrit dans une logique de long terme, avec des contreparties à la hauteur des opportunités.
Illiquidité et blocage du capital
L’un des principaux risques du Private Equity est son illiquidité. En investissant dans un fonds de Private Equity, il n’est pas rare de devoir bloquer votre capital pour une période souvent comprise entre 6 et 10 ans, sans possibilité de retrait anticipé.
Cela s’explique par la nature des investissements réalisés : les fonds prennent des participations dans des entreprises non cotées, qu’il faut accompagner pendant plusieurs années avant de pouvoir envisager une sortie (revente, introduction en bourse, etc.). Il ne faut donc investir que des sommes que vous pouvez immobiliser sur le long terme.
Risque de perte en capital et frais élevés
Comme tout placement en actions (cotées ou non), le Private Equity comporte un risque de perte en capital. Si les entreprises financées ne parviennent pas à croître, à se rentabiliser ou à se revendre dans de bonnes conditions, la performance du fonds peut être négative.
À cela s’ajoutent des frais généralement plus élevés que dans les fonds traditionnels :
- frais d’entrée ou de souscription (parfois réduits selon les distributeurs) ;
- frais de gestion annuels (souvent supérieurs à 2 %) ;
- commission de performance, qui peut représenter une somme conséquente au-delà d’un certain seuil de performance.
Ces frais peuvent sembler importants, mais ils reflètent le travail approfondi de sélection, d’accompagnement stratégique et de valorisation réalisé par la société de gestion. Investir dans le non coté nécessite un suivi étroit, une implication forte et des outils d’analyse avancés.
Risques spécifiques : dépendance au gérant, non-transparence ESG possible
Enfin, certains risques sont moins visibles, mais tout aussi importants :
- Dépendance à l’équipe de gestion : le succès d’un fonds repose en grande partie sur la qualité de ses gérants, leur expérience sectorielle et leur réseau. Un changement d’équipe ou une stratégie mal calibrée peut impacter fortement la performance.
- Manque de transparence : dans certains cas, les informations détaillées sur les entreprises financées sont limitées. Cela peut être problématique si vous recherchez une forte exigence sur les critères ESG (environnement, social, gouvernance).
Heureusement, certains acteurs, comme Goodvest, intègrent des filtres stricts pour s’assurer que les fonds sélectionnés sont en cohérence avec vos valeurs et les meilleures pratiques en matière d’impact.
Goodvest
Questions fréquentes en Épargne & Patrimoine
Qu’est-ce qu’un fonds de Private Equity ?
Qui peut investir dans un fonds de Private Equity ?
Quelle est la fiscalité des fonds de Private Equity ?
Peut-on investir de manière responsable dans le Private Equity ?
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