Assurance-vie en titres vifs : fonctionnement, avantages et inconvénients

Peu connue, cette option combine gestion en direct de vos placements en bourse et cadre fiscal avantageux. Dans cet article, on vous explique comment ça fonctionne, ses avantages, ses limites… et surtout, si c’est fait pour vous ! 

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Peut-on investir dans des titres vifs avec une assurance-vie ?

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Vous vous demandez sûrement s’il est possible de choisir directement vos actions préférées dans le cadre d’une assurance-vie ? Bonne nouvelle, la réponse est oui ! On appelle cela une assurance vie en titres vifs.

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Mais qu’est-ce que c’est exactement ? Un titre vif désigne tout simplement une action détenue directement par l’investisseur, sans passer par un intermédiaire tel qu’un fonds d’investissement ou un ETF. Beaucoup de personnes pensent que ce type d’investissement est réservé au PEA (Plan d'Épargne en Actions) ou au compte-titres, mais en réalité, souscrire une assurance-vie en titres vifs est tout à fait envisageable.

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Cependant, il y a quelques points importants à connaître avant de se lancer. Tout d'abord, tous les contrats d’assurance-vie ne proposent pas cette possibilité. En effet, rares sont les assureurs qui autorisent et mettent à disposition un panel significatif de titres vifs. Généralement, lorsqu'ils le permettent, le choix des titres reste souvent limité. Les compagnies d'assurance privilégient en général les fonds actions diversifiés ou les ETF comme unités de compte. Les assurance-vie en titres vifs peuvent être proposées par certains assureurs en ligne ou dans certaines banques privées. 

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Ainsi, si vous optez pour une assurance-vie en titres vifs, attendez-vous à un choix restreint. En effet, les contrats qui intègrent des titres vifs proposent généralement des actions très connues, principalement celles des grandes capitalisations américaines ou les valeurs phares du CAC 40. Cela peut donc freiner légèrement la diversification de votre portefeuille.

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Lire aussi : Quelles actions acheter en 2025 ?

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Assurance vie en titres vifs, en ETF ou en OPCVM : comment faire son choix ?

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Quand on souhaite s’exposer au marché actions à travers une assurance vie, plusieurs options s’offrent à nous :

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• Les titres vifs, comme on l’a vu précédemment, permettent d’acheter directement des actions spécifiques via une assurance vie en titres vifs.
• Les ETF (ou trackers), qui sont des fonds en gestion passive répliquant un indice de référence, comme le CAC 40 ou le S&P 500 par exemple.
• Les OPCVM (ou fonds d’investissement), gérés activement par des professionnels qui sélectionnent les actions dans le but de battre le marché sur certains secteurs d’activités ou zones géographiques.

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Chaque option présente des avantages et des inconvénients selon votre profil et vos objectifs.

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• Les ETF permettent d’accéder à un panier d’actions diversifiées à frais réduits. Il n’y a pas de gestion active : ils suivent simplement un indice de référence. C’est donc un moyen simple, peu coûteux et efficace de diversifier son investissement via une assurance-vie.
• Les fonds d’investissement (OPCVM) offrent quant à eux une gestion active. Des gérants professionnels ajustent régulièrement le portefeuille en fonction de la conjoncture économique et des événements de marché. Ce service a un coût : les frais de gestion sont plus élevés que ceux d’un ETF. Mais cela permet une stratégie d’investissement plus flexible et réactive.
• Enfin, les titres vifs permettent d’investir dans une seule entreprise, sans intermédiaire. Cette approche peut séduire les investisseurs qui souhaitent miser sur une action en particulier. Cependant, une assurance-vie en titres vifs limite fortement la diversification, ce qui augmente les risques globaux de votre placement.

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Tableau comparatif des principales caractéristiques d’un titre vif, d’un ETF et d’un OPC dans un contrat d’assurance-vie

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Pour en savoir plus sur les produits structurés : Produits structurés en assurance-vie : comment et pour qui ?

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Le choix entre une assurance-vie en titres vifs, en ETF ou en OPCVM dépend donc de vos objectifs patrimoniaux, de votre horizon de placement, de votre appétence au risque, et de votre niveau de connaissance des marchés financiers. Il est possible de combiner ces solutions pour bénéficier à la fois de la performance potentielle des titres vifs, de la diversification des ETF et de l’agilité des fonds d’investissement.

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Lire aussi : Unités de compte ou fonds en euros ?

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Les avantages de l’assurance vie en titres vifs

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1. Bénéficier des avantages fiscaux du contrat d’assurance-vie

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Investir dans des titres vifs via une assurance-vie permet de profiter pleinement des nombreux avantages fiscaux propres à cette enveloppe. Une assurance vie en titres vifs donne droit à deux types de bénéfices fiscaux :

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• En cas de rachat (partiel ou total).
• En cas de décès (transmission aux bénéficiaires).

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La fiscalité en cas de rachat de l’assurance-vie est particulièrement intéressante après 8 ans de détention. En effet :

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• Fiscalité en cas de rachat avant 8 ans : La flat tax (PFU) s’applique à hauteur de 30 % (12,8 % d’impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux), uniquement sur les plus-values réalisées.
• Fiscalité en cas de rachat après 8 ans : L’impôt sur le revenu baisse à 7,5 %, avec un abattement annuel sur les plus-values de 4 600 € pour une personne seule et 9 200 € pour un couple. Les prélèvements sociaux à 17,2 % s’appliquent sans abattement.

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L’assurance-vie permet également une transmission en dehors de la succession, avec une fiscalité spécifique et particulièrement avantageuse selon l’âge au moment des versements sur le contrat :

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• Pour les versements avant 70 ans : Un abattement de 152 500 € par bénéficiaire désigné.
• Pour les versements après 70 ans : Un abattement global de 30 500 €, tous bénéficiaires confondus.

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En synthèse, une assurance-vie en titres vifs combine les avantages de la détention directe d’actions avec ceux de l’assurance-vie en matière fiscale, aussi bien pour les rachats en cas de besoins de fonds que pour la transmission.

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Lire aussi : Défiscalisation et assurance vie : Optimiser la fiscalité des plus-values et de la transmission

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2. Une personnalisation sur mesure de l’allocation et des perspectives de rendement élevées

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L’un des grands atouts de l’assurance-vie en titres vifs, c’est la liberté de choisir les actions que vous détenez dans votre contrat. Contrairement aux ETF ou aux OPCVM, vous n’êtes pas exposé à un indice ou à une stratégie de gestion collective : vous construisez vous-même votre portefeuille en fonction de vos propres convictions et connaissances.

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Cela permet une exposition ciblée à une ou plusieurs entreprises, avec la possibilité de capter leur plein potentiel de croissance. Si vous sélectionnez les bons titres à long terme, la rentabilité de votre assurance vie en titres vifs peut s’avérer très intéressante.

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Lire aussi : Quels sont les meilleurs ETF en 2025 ?

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3. L’absence de frais de gestion sur les titres vifs

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Autre avantage non négligeable : en investissant dans une assurance-vie en titres vifs, vous ne payez pas de frais de gestion liés à la gestion active ou passive d’un fonds. Puisque vous gérez directement vos actions, vous n’avez pas à supporter les frais de gestion des ETF ou des OPCVM.

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Résultat ? Une meilleure rentabilité potentielle à long terme, surtout si vous limitez vos mouvements dans le temps.

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Lire aussi : La pyramide de l’investissement, ou comment diversifier son patrimoine financier

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Les inconvénients de l’assurance vie en titres vifs

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1. Un choix limité de titres vifs dans les contrats

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L’un des principaux freins à l’investissement dans une assurance-vie en titres vifs, c’est le manque de choix. La sélection d’actions est souvent restreinte à des titres de grandes capitalisations européennes ou américaines. Ces actions, bien que solides avec un fort historique, peuvent être coûteuses à l’achat et offrir un potentiel de rendement limité.

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À l’inverse, des enveloppes comme le PEA ou le compte-titres offrent une bien plus grande liberté d’investissement dans des titres vifs de tous secteurs, zones géographiques ou tailles d’entreprises. Cette limitation peut freiner les opportunités de performance à long terme.

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2. Un ticket d’entrée souvent élevé

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Autre contrainte de l’assurance-vie en titres vifs : le montant minimum d’investissement par ligne. Selon les contrats, il faut souvent investir entre 1 000 et 3 000 € par action, ce qui peut représenter une barrière importante, notamment pour les investisseurs souhaitant diversifier leur portefeuille avec plusieurs lignes de titres.

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Cette exigence limite la flexibilité et la diversification, éléments pourtant essentiels pour bien gérer le risque.

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3. Une gestion exigeante et complexe

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Choisir d’investir dans une assurance-vie en titres vifs, c’est accepter de gérer soi-même ses investissements. Cela implique de sélectionner les bonnes actions, d’effectuer les arbitrages au bon moment et de suivre l’évolution du marché.

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Ce niveau de gestion demande des connaissances financières solides et une certaine réactivité. Une mauvaise sélection ou un manque de suivi peut entraîner des pertes importantes, voire la perte totale du capital investi.

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4. Un manque de diversification = des risques accrus

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En raison du ticket d’entrée élevé et du nombre limité d’actions disponibles, une assurance-vie en titres vifs présente un risque important de mauvaise diversification. Comme le dit l’adage bien connu en finance : « On ne met pas tous ses œufs dans le même panier ».

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Si vous détenez seulement quelques titres, vous êtes beaucoup plus exposé à la volatilité et à l’évolution individuelle de chaque entreprise. Ce manque de diversification peut entraîner une forte instabilité de la performance et une prise de risque excessive.

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Pour les investisseurs débutants, ou ceux qui n’ont pas le temps de suivre quotidiennement leur portefeuille, il est souvent plus pertinent d’opter pour une assurance-vie investie en ETF ou en fonds d’investissement. Ces supports permettent de déléguer la gestion à des professionnels et de profiter d’une diversification immédiate et efficace.

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Par ailleurs, si votre objectif est d’investir activement en titres vifs, d’autres enveloppes comme le PEA ou le compte-titres sont bien mieux adaptées. En revanche, l’assurance vie reste idéale pour construire un portefeuille long terme diversifié, incluant des classes d’actifs variées comme les actions, obligations, immobilier, fonds en euros ou encore produits structurés.

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