C'est quoi un ETF ?

Comment fonctionnent les ETF et pourquoi sont-ils si populaires ?

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Les ETF, ou Exchange Traded Funds, sont devenus des outils incontournables pour les investisseurs, qu’ils soient débutants ou expérimentés. Leur principe ? Répliquer la performance d’un indice boursier de manière simple, transparente et à moindre coût. Mais avant de comprendre comment fonctionne un ETF, il est essentiel de revenir sur la notion d’indice, qui est la base sur laquelle repose tout ETF.

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Qu’est-ce qu’un indice boursier ?

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Un indice boursier est un outil de mesure permettant de suivre l’évolution de la valeur d’un groupe d’actifs financiers. Il peut regrouper des actions, des obligations, ou d'autres titres selon des critères communs : capitalisation boursière, secteur d’activité, zone géographique ou encore critères ESG.

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Par exemple :

• le CAC 40 reflète les 40 plus grandes capitalisations françaises,
• le MSCI World suit les principales entreprises des pays développés,
• ou encore le Dow Jones se concentre sur l’industrie américaine.

L’indice est une sorte de thermomètre économique : quand l’indice monte, cela signifie que, globalement, les valeurs qui le composent prennent de la valeur.

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Le rôle des ETF (Exchange Traded Fund)

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Un ETF (Exchange Traded Fund), aussi appelé tracker, est un fonds d’investissement coté en bourse qui a pour objectif de répliquer fidèlement la performance d’un indice boursier. Cela signifie que lorsque vous investissez dans un ETF, vous ne choisissez pas individuellement des actions, mais vous achetez une part d’un panier de titres déjà constitué, conçu pour suivre un indice donné.

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Par exemple, si vous investissez dans un ETF CAC 40, vous détenez indirectement des parts des 40 plus grandes entreprises françaises. Si le CAC 40 progresse de +5 %, la valeur de votre ETF augmentera également d’environ +5 % (hors frais de gestion). À l’inverse, si l’indice chute, l’ETF reflétera cette baisse.

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Pourquoi les ETF séduisent autant ?

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• Simplicité : vous investissez en un seul clic dans des dizaines ou des centaines de valeurs via un seul produit.
• Accessibilité : les ETF sont cotés comme des actions en bourse, ils peuvent être achetés à tout moment pendant les horaires de marché.
• Frais réduits : étant des fonds passifs, ils ne nécessitent pas de gestion active, ce qui limite considérablement les frais de gestion.

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Concrètement, au lieu d’acheter séparément les actions de LVMH, TotalEnergies, Sanofi, Airbus, etc., vous pouvez simplement acheter une part d’un ETF CAC 40, et ainsi bénéficier automatiquement de la performance globale de l’indice.

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C’est donc un outil pratique, transparent et peu coûteux pour diversifier votre épargne et la faire fructifier selon vos convictions (par exemple via des ETF thématiques ou responsables).

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Remarque : Bien que la majorité des ETF soient conçus pour une réplication passive (ils suivent mécaniquement un indice), il existe aussi des ETF à gestion active. Ces derniers tentent de battre un indice de référence tout en conservant les avantages d’un ETF (liquidité, frais réduits). Cependant, ils restent minoritaires et souvent plus chers que les ETF passifs.

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‍ETF physique ou synthétique : quelles différences ?

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Tous les ETF ne répliquent pas un indice de la même manière. Il existe deux grandes méthodes de réplication : physique et synthétique. Comprendre cette différence est essentiel, surtout si vous souhaitez investir de façon responsable et transparente.

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Réplication physique : l’approche directe

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Un ETF à réplication physique achète réellement tout ou partie des titres composant l’indice de référence. Il peut s’agir d’une :

• Réplication complète : tous les titres de l’indice sont détenus dans les mêmes proportions.
• Réplication échantillonnée : seule une sélection représentative des titres est détenue, généralement pour limiter les coûts de gestion (notamment pour les indices très larges ou peu liquides).
  
  

Cette méthode est privilégiée pour sa transparence : vous savez exactement dans quelles entreprises vous investissez, ce qui est particulièrement important dans une logique ISR.

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Réplication synthétique : l’approche indirecte

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Un ETF synthétique ne détient pas les titres de l’indice, mais utilise des produits dérivés (comme des swaps) pour reproduire sa performance. Concrètement, le gestionnaire conclut un contrat avec une contrepartie (souvent une banque) qui s’engage à lui verser la performance de l’indice, en échange d’une autre performance ou d’un panier de titres.

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Cette approche permet parfois d’accéder à certains marchés moins liquides ou plus complexes, mais elle ajoute un risque de contrepartie : si la banque fait défaut, vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement.

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Bon à savoir : Les ETF synthétiques présentent un intérêt particulier dans le cadre du Plan d’Épargne en Actions (PEA). En effet, le PEA impose d’investir uniquement dans des titres européens. Grâce à la réplication par swap, certains ETF synthétiques émis en Europe peuvent néanmoins répliquer la performance d’indices non européens (comme le S&P 500 ou le MSCI World) tout en restant éligibles au PEA. Cela permet de bénéficier d’une diversification mondiale tout en profitant de la fiscalité avantageuse du PEA.

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Quel impact sur l’investissement responsable ?

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• La réplication physique est généralement plus cohérente avec une stratégie ESG/ISR, car elle offre une meilleure visibilité sur les actifs sous-jacents.
• La réplication synthétique peut inclure des actifs peu transparents, voire contraires à vos convictions (énergies fossiles, armement…), sauf si l’ETF applique une politique stricte de filtrage.

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Lire aussi : Investisseur responsable : ETF physique ou synthétique ?

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Conseil de Goodvest : Pour un investissement responsable, nous privilégions les ETF physiques, plus transparents, traçables et alignés avec les objectifs climatiques de nos portefeuilles.

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Quels sont les avantages et inconvénients des ETF ?

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Les ETF sont devenus incontournables dans le paysage de l’épargne et de l’investissement, notamment pour les particuliers qui recherchent à la fois simplicité, diversification et performance. Mais comme tout produit financier, ils présentent aussi certaines limites à connaître avant de se lancer.

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Une forte diversification

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Nous ne le répéterons jamais assez, la diversification est le maître mot de l’investisseur avisé. Il est nécessaire de répartir son épargne sur un maximum de titres différents pour limiter votre exposition aux différents risques financiers.

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Lire aussi : Comment maîtriser et limiter les risques financiers ?

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Or, comment choisir convenablement ces titres un par un ? Comment s’assurer qu’ils ne sont pas trop corrélés entre eux ?

Cette problématique est réelle, même pour les investisseurs les plus chevronnés.

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Dès lors, investir au moyen dans un ETF est déjà une forme de diversification en soi puisque sa performance dépend de l’agrégat des valeurs qui le compose. Alors, en investissant dans plusieurs ETF, vous avez la garantie d’un portefeuille suffisamment diversifié sans avoir eu besoin de passer 5 000 ordres en bourses.

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Lire aussi : Comment bien diversifier son portefeuille ?

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Des frais de gestion allégés

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Les ETF sont particulièrement appréciés en raison de leurs frais de gestion beaucoup plus faibles que les OPC classiques. La raison est simple : au sein d’un ETF, il n’y a pas de traders qui achètent et vendent des titres financiers puisque l’ETF réplique simplement un panier de titres financiers.

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De frais de gestion allégés découle une performance nette théorique beaucoup plus importante.

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Une performance nette souvent plus élevée que les fonds d’investissement classiques

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Toutefois, s’il n’y a pas de capitaine à bord, on peut se demander légitimement si la performance est au rendez-vous ou, du moins, équivalente aux fonds d’investissement classiques. On a tous cette image d’Épinal en tête avec des traders dans un open space d’une tour à New York œuvrant quotidiennement à faire performer leur fonds d’investissement…

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Ironiquement, les différentes études menées pour comparer la capacité des fonds d’investissement à battre leur indice de référence (ETF) démontrent que seulement 20 % y arrivent. Autrement dit, dans 80 % des cas, un ETF propose une performance nette supérieure à un fonds d’investissement équivalent. Parfois, privilégier l’inaction à l’agitation quand on ne sait pas prédire l’avenir est plus profitable. Du moins c’est ce que de nombreuses études en finance démontrent.

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L’absence d’arbitrage au sein d’un ETF

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Il faut néanmoins relativiser cette affirmation. Certes minoritaires, il existe tout de même des fonds d’investissement de très bonne qualité qui surperforment continuellement leurs indices de référence.

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Cette caractéristique tient à l’absence d’arbitrage au sein d’un ETF qui se contente de répliquer “bêtement” un panier de valeurs. Certains gestionnaires avisés peuvent alors, grâce aux arbitrages, limiter la casse lors de période de récession et maximiser les gains lors des périodes de croissance.

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Autrement dit, si l’indice de référence de l’ETF s’écroule, rien ni personne n’interviendra en son sein pour limiter la casse. Pour pallier cette réalité, on dit souvent que l’ETF propose sa plus grande valeur ajoutée pour les investisseurs à moyen et long terme.

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Conseil de Goodvest : Intégrer des ETF dans une assurance-vie en gestion pilotée est une excellente solution pour compenser l’absence d’arbitrage au sein des ETF. En effet, selon la conjoncture des marchés, certains rééquilibrages pourront être effectués au niveau de l’assurance-vie (vendre des ETF pour en acheter d’autres) par votre gestionnaire et ainsi permettre d’adapter votre exposition aux marchés.

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Lire aussi : Assurance-vie et ETF : le combo gagnant ?

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Quels sont les différents types d’ETF ?

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Il existe aujourd’hui une grande diversité d’ETF sur les marchés financiers. Certains offrent une exposition large et généraliste, d’autres permettent de cibler des secteurs, des régions du monde ou encore des thématiques durables. Voici les grandes catégories à connaître pour construire un portefeuille diversifié… et cohérent avec vos valeurs.

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Lire aussi : Quels sont les meilleurs ETF en 2025 ?

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Les ETF indiciels traditionnels pour couvrir un indice large

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Ce sont les ETF les plus répandus. Ils répliquent de grands indices de marché, souvent généralistes, qui regroupent les principales capitalisations boursières d’un pays ou d’une région.

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Exemples courants :

• ETF CAC 40 : les 40 plus grandes entreprises françaises cotées.
• ETF S&P 500 : les 500 plus grandes sociétés américaines.
• ETF MSCI World : plus de 1 500 entreprises des pays développés.
• MSCI Emerging Markets : entreprises issues des pays émergents.
  
  

Ces ETF sont souvent utilisés comme fondations d’un portefeuille à long terme grâce à leur large diversification et à leur exposition à l’économie globale.

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Lire aussi : S&P 500 ou MSCI World : lequel choisir pour bien investir en bourse ?

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Les ETF thématiques et sectoriel pour cibler un secteur de manière diversifié

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Bien que composé de nombreux titres, un ETF permet néanmoins de cibler des secteurs spécifiques, des zones géographiques, des typologies de marché, des types d’entreprises… Bref, un ETF peut être thématique en suivant un indice sectoriel plutôt que d’autres, et ce, en conservant un bon niveau de diversification intra sectorielle.

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Exemples de thématiques :

• ETF santé : couvrant les grandes entreprises pharmaceutiques ou de soins.
• ETF hydrogène : investissent dans des acteurs de l’hydrogène (production, stockage)
• ETF accès à l’eau : ETF investis dans les infrastructures hydrauliques ou la gestion de l’eau.
• ETF écologie : couvrant les entreprises liées à la préservation de l’environnement, le climat et la biodiversité (Blue Economy, économie circulaire…
• ETF IA et robotique : axés sur les technologies émergentes liées à l’intelligence artificielle et la robotique.

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Conseil de Goodvest : L’assurance-vie et le PER de Goodvest vous permettent d’investir dans un large panel de thématique responsable pour allier performance et éthique dans vos investissements !

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Les ETF géographiques pour couvrir une zone spécifique

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Les ETF géographiques permettent d’investir dans une zone géographique spécifique, tout en diversifiant automatiquement l’investissement sur un large panel d’entreprises locales. Ils constituent une excellente manière d’adapter l’exposition de votre portefeuille à votre vision macroéconomique, à vos convictions régionales ou à une volonté de diversification géographique.

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Au lieu de sélectionner une à une des actions françaises, américaines ou asiatiques, un ETF géographique vous expose à l’ensemble du tissu économique d’un pays ou d’une région, pondéré selon la taille des entreprises.

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Exemples d’indices suivis par des ETF géographiques :

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Ce type d’ETF est utile pour piloter l’exposition géographique de votre portefeuille, selon vos convictions macroéconomiques ou votre volonté de diversification.

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Les ETF obligataires et monétaires pour réduire la volatilité d’un portefeuille

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Moins médiatisés que les ETF actions, les ETF obligataires (ou "bond ETFs") et ETF monétaires sont pourtant des instruments précieux pour équilibrer un portefeuille, limiter les risques ou générer des revenus stables. Ils permettent d’investir dans des titres de dette, émis par des États ou des entreprises, ou dans des actifs monétaires à très court terme.

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Ces ETF sont divisés en 3 grandes catégories :

• ETF obligataires d’État : investissent dans les dettes souveraines (ex : OAT françaises, bons du Trésor américain, obligations allemandes…). Ils sont réputés plus sûrs, surtout dans les pays développés.
• ETF obligataires d’entreprise : investissent dans des obligations émises par des sociétés privées. Ces titres offrent généralement un rendement plus élevé, mais présentent un risque de crédit plus important.
• ETF monétaires : investissent dans des actifs très liquides à court terme (bons du Trésor à 3 ou 6 mois, titres monétaires…). Ces ETF servent surtout à sécuriser une partie du capital.

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D’une manière générale, les ETF obligataires et monétaires servent à réduire la volatilité du portefeuille et à sécuriser une partie de l’épargne à court terme, notamment en période d’incertitude. Ils constituent un bon complément aux ETF actions dans une stratégie d’investissement équilibrée.

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Les ETF immobiliers pour diversifier son portefeuille d’ETF

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Les ETF immobiliers permettent d’investir dans le secteur de l’immobilier sans avoir à acheter un bien physique ni passer par une SCPI (Société Civile de Placement Immobilier). Ils répliquent la performance d’indices immobiliers cotés, généralement composés de foncières cotées (REITs) qui détiennent et exploitent des biens (bureaux, logements, centres commerciaux, entrepôts logistiques…).

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Ces ETF peuvent jouer un rôle intéressant dans un portefeuille diversifié : 

• Diversification sectorielle : l’immobilier est peu corrélé aux marchés actions traditionnels. Il peut donc jouer un rôle stabilisateur dans un portefeuille.
• Rendement potentiel attractif : les foncières cotées distribuent généralement des dividendes réguliers issus des loyers perçus.
• Accès liquide à l’immobilier : contrairement à un bien immobilier ou à une SCPI, un ETF immobilier est coté en bourse et peut être acheté ou vendu facilement.

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Lire aussi : Comment investir dans l'immobilier avec un ETF ?

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Les ETF ESG pour filtrer les meilleurs élèves d’un indice

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Pour aller plus loin et afin d’investir en ETF de manière responsable, vous pouvez vous concentrer sur les ETF ESG. Ces ETF ont pour objectif de reproduire un indice spécifique en appliquant une méthode de sélection basée sur les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) excluant alors certains titres de l’indice. La méthodologie varie selon les fournisseurs, mais elle repose souvent sur :

• des exclusions sectorielles (tabac, armes, énergies fossiles, etc.) ;
• une sélection positive des entreprises les mieux notées ESG dans leur secteur ;
• ou une pondération ajustée selon les scores ESG.

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Ces ETF permettent ainsi de conserver la diversification et la performance potentielle d’un indice, tout en s’assurant que votre épargne finance des entreprises plus vertueuses.

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Lire aussi : Comprendre l'investissement socialement responsable (ISR)

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Goodvest : une solution fiable pour investir dans des ETF de manière responsable

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Chez Goodvest, nous avons sélectionné uniquement des ETF ESG rigoureusement filtrés, compatibles avec l’investissement socialement responsable et l’Accord de Paris. Notre assurance-vie et notre PER utilisent des ETF sélectionnés selon des critères stricts d’exclusion (pas d’énergies fossiles, d’armement, de violation des droits humains...) et de performance climatique.

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Grâce à notre approche en gestion pilotée thématique, vous avez accès à une sélection d’ETF ESG adaptés à votre profil, vos objectifs et vos valeurs, sans avoir à choisir ou analyser chaque ETF vous-même.

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