Comment investir facilement en private equity ?

Qu'est-ce que le private equity ?

Le private equity, ou capital-investissement, consiste à acheter des parts d'entreprises non cotées en Bourse pour financer leur création, leur croissance ou leur transmission, puis à revendre ces parts après plusieurs années. Le gain, quand il existe, provient de la plus-value réalisée à la sortie.

On distingue trois grands stades d'intervention : 

• le capital-risque (jeunes entreprises), 
• le capital-développement (entreprises en croissance) et
• le capital-transmission (rachat d'entreprises établies, souvent en partie financé par de la dette).

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Quelle différence entre private equity et non coté ?

Le non coté est une catégorie plus large. Il recouvre le private equity, mais aussi la dette privée (prêts ou obligations accordés à des entreprises non cotées), les infrastructures et l'immobilier non coté.

La distinction a des conséquences concrètes. Un fonds de dette privée ne vous rend pas actionnaire : son rendement dépend des intérêts versés et de la solvabilité des emprunteurs, pas de la valorisation des entreprises.

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Bon à savoir : plusieurs supports présentés comme « non cotés » dans les contrats d'assurance-vie relèvent de la dette privée. La classe d'actifs figure dans le document d'informations clés (DIC) du fonds : c'est le premier point à vérifier.

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Lire aussi : Comment investir dans le non coté​ ?

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Investir en private equity en direct ou via un fonds ?

En direct, vous devenez actionnaire d'une entreprise précise, comme business angel, via une plateforme de financement participatif en capital ou un club deal (investissement groupé entre quelques investisseurs). Via un fonds, une société de gestion agréée par l'AMF sélectionne les entreprises, les accompagne puis organise leur revente.

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Investir en direct concentre le risque sur quelques sociétés : une seule faillite peut effacer une part importante du capital engagé. Pour un particulier, le fonds est la porte d'entrée la plus accessible, et c'est elle qui ouvre les tickets les plus bas.

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Lire aussi : Fonds de Private Equity : utilité, explication et exemples

Combien faut-il pour investir en private equity ?

Le ticket d'entrée dépend du véhicule et du contrat qui le loge : de quelques centaines d'euros en unités de compte à 100 000 € pour les fonds professionnels.

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Plus le ticket est bas, plus l'accès passe par un intermédiaire (assureur ou distributeur) dont l'offre et les frais pèsent sur votre résultat.

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Investir en private equity avec un petit budget

La voie la plus accessible passe par un contrat d'assurance-vie ou un PER qui référence des fonds non cotés en unités de compte : FCPR, ELTIF ou fonds dits evergreen, qui acceptent souscriptions et rachats en continu, dans certaines limites.

Vous investissez alors à partir du minimum de versement du contrat, parfois bien inférieur au ticket du fonds en direct. L'offre dépend entièrement de l'assureur, qui peut aussi plafonner la part investie en non coté.

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FCPR : quel montant minimum de souscription ?

Le FCPR (fonds commun de placement à risque) est agréé par l'AMF et ouvert à tous les épargnants. Il doit investir au moins la moitié de son actif en titres non cotés.

Son montant minimum de souscription n'est pas fixé par la réglementation : chaque fonds le détermine dans son règlement, et certains FCPR ne sont accessibles qu'en unités de compte (dans une assurance-vie ou un PER par exemple). La plupart des FCPR sont des fonds fermés : vos parts sont bloquées jusqu'à l'échéance prévue par le règlement, et le capital vous est rendu au fil des cessions.

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ELTIF : un fonds de private equity sans ticket minimum réglementaire

L'ELTIF (fonds européen d'investissement à long terme) est un label européen pour les fonds investis dans l'économie réelle. Sa révision, applicable depuis le 10 janvier 2024, a supprimé deux verrous pour les particuliers :

• le ticket minimum de 10 000 € ;
• le plafond de 10 % du portefeuille pour les épargnants disposant de moins de 500 000 €.

Le distributeur reste tenu de vérifier que le fonds correspond à votre profil. Tous les ELTIF ne sont pas des fonds de private equity : certains investissent en infrastructures ou en dette privée, et le DIC permet de le vérifier.

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FPCI : qui peut investir et à partir de combien ?

Le FPCI (fonds professionnel de capital investissement) est réservé aux investisseurs dits avertis. Selon le règlement général de l'AMF, un particulier peut y souscrire à partir de 100 000 €, ou de 30 000 € s'il justifie d'une expérience du capital-investissement (par exemple comme investisseur direct dans des sociétés non cotées).

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Non agréé par l'AMF, le FPCI obéit à des règles d'investissement plus souples que le FCPR. C'est souvent le véhicule des offres de banque privée et de gestion de patrimoine.

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Investir en Private Equity

Gestion pilotée et loi Industrie verte : quelle part de non coté ?

Si vous avez ouvert une assurance-vie en gestion pilotée depuis le 24 octobre 2024, vous êtes peut-être déjà exposé au non coté. Un arrêté du 1er juillet 2024, pris en application de la loi Industrie verte, conditionne les appellations des profils :

• un profil prudent n'a aucune obligation de non coté ;
• un profil équilibré doit comporter au moins 4 % d'unités de compte non cotées ;
• un profil dynamique au moins 8 %.

Cette règle a deux limites :

• le non coté visé est entendu au sens large (fonds de private equity, ELTIF, mais pas uniquement) ;
• seuls les profils portant ces appellations sont concernés.

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Bon à savoir : votre relevé annuel indique la composition réelle de votre allocation. Le PER obéit à ses propres grilles, fonction de votre horizon de départ à la retraite.

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Investir en private equity : assurance-vie, PER ou compte-titres ? 

Depuis la loi Pacte de 2019, les contrats peuvent référencer une gamme élargie de fonds non cotés. Face à la souscription directe en compte-titres, l'assurance-vie ou le PER apporte trois avantages :

• un ticket bas, celui du contrat plutôt que celui du fonds ;
• la fiscalité du contrat : en assurance-vie, les gains ne sont imposés qu'en cas de retrait, avec après huit ans un abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple) ; en PER, les versements sont déductibles du revenu imposable dans certaines limites ;
• la simplicité de gestion : pas de démarche auprès de la société de gestion ni de suivi fiscal propre au fonds.

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La contrepartie tient en trois contraintes :

• un choix de fonds limité à ce que référence l'assureur ;
• une part non cotée parfois plafonnée par le contrat ;
• des conditions de sortie propres au support : un contrat d'assurance-vie reste disponible à tout moment, mais la partie investie en non coté peut être soumise à un délai ou à une durée minimale de détention.

Pour le PER, l'épargne reste en principe bloquée jusqu'à la retraite.

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Lire aussi : Faut-il investir en Private Equity via une assurance-vie ?

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Private equity en assurance-vie : quels frais ?

Les fonds non cotés facturent des frais de gestion souvent nettement supérieurs à ceux des fonds indiciels, auxquels s'ajoutent les frais du contrat. À titre d'exemple, dans les contrats Goodvest, ajouter le fonds non coté Eiffel Infrastructures Vertes (un fonds de dette privée) porte les frais maximums du contrat à 2,32 % par an tout compris, contre 1,95 % sans ce support (données Goodvest, septembre 2026).

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Avant de souscrire, comparez les coûts récurrents totaux indiqués dans le DIC du fonds, et ajoutez-y les frais du contrat : c'est ce total qui pèse sur votre rendement net, année après année.

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FCPR en compte-titres : quelle fiscalité ?

En souscrivant directement des parts de FCPR dits fiscaux, vous pouvez bénéficier d'une exonération d'impôt sur le revenu sur les plus-values, à deux conditions fixées par la doctrine fiscale :

• conserver vos parts au moins cinq ans ;
• réinvestir dans le fonds toutes les distributions perçues pendant cette période.

Les prélèvements sociaux restent dus, et une sortie anticipée fait perdre l'avantage.

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L’avis de Goodvest : Pour la plupart des épargnants, le private equity se découvre d'abord par l'assurance-vie ou le PER : le ticket est bas et la fiscalité est celle du contrat. La souscription directe en compte-titres, et a fortiori les FPCI, se justifient ensuite, quand le montant engagé et l'horizon de placement le permettent.

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Quel rendement attendre du private equity ?

Selon la 32e étude France Invest / EY, publiée en juin 2026, le capital-investissement français a délivré un TRI net de 10,7 % par an sur les dix années closes fin 2025 (taux de rendement interne, après frais de gestion et commissions de performance). Sur la même période, le CAC 40 a rapporté 9,5 % et le CAC All-Tradable 8,9 % par an, dividendes réinvestis, calculés avec la méthode PME (mêmes montants investis et retirés aux mêmes dates que les fonds).

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Ce chiffre recule par rapport à l'édition précédente, qui affichait 12,4 % sur 10 ans à fin 2024. Il décrit une moyenne historique de fonds français, pas un rendement futur : les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et un investissement en private equity présente un risque de perte en capital.

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Performance du private equity : des écarts importants selon les fonds

La moyenne masque une dispersion très forte. Classés en quatre groupes de même nombre de fonds, les fonds français affichent sur 10 ans, à fin 2025, les TRI nets moyens suivants :

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Le quart aux moins bons résultats affiche un TRI net négatif sur la période. Investir « en private equity » ne dit donc presque rien de votre résultat : le choix du fonds et du gérant pèse davantage que la classe d'actifs elle-même.

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Quels sont les risques du private equity ?

• Perte en capital : aucune garantie, la perte peut être partielle ou totale si les entreprises financées échouent.
• Illiquidité : les parts d'un fonds fermé ne se revendent pas avant l'échéance, sauf rares exceptions. En souscription directe, le capital est en outre appelé progressivement, au fil des investissements, et restitué au fil des cessions.
• Durée : l'horizon se compte en années, jusqu'à l'échéance prévue par le règlement du fonds.
• Valorisation estimée : les parts ne sont pas cotées, leur valeur est calculée périodiquement par le gérant et peut évoluer brusquement à la sortie.
• Frais : frais de gestion et commissions de performance réduisent le rendement net.

Aucun de ces risques ne disparaît en passant par l'assurance-vie : le contrat change la fiscalité et le ticket, pas la nature du support.

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Comment choisir un fonds de private equity ?

• Stratégie et stade d'investissement : capital-risque, développement ou transmission n'ont ni le même risque ni la même durée.
• Historique de l'équipe de gestion sur ses fonds précédents, lancés à des années différentes : un seul bon fonds ne suffit pas à juger une équipe.
• Frais totaux du fonds et du contrat, lus dans le DIC.
• Durée de vie et conditions de sortie : échéance prévue, prorogations possibles, fenêtres de rachat pour les fonds evergreen.
• Part de votre patrimoine : n'investir que des sommes dont vous n'aurez pas besoin pendant toute la durée du fonds, une fois votre épargne de précaution constituée.
• Critères extra-financiers : la classification SFDR (règlement européen sur la transparence en matière de durabilité), Article 8 ou 9, renseigne sur les objectifs de durabilité du fonds.

Ces critères se lisent dans le DIC et le règlement du fonds, que le distributeur doit vous remettre avant la souscription.

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Lire aussi : Meilleurs fonds de Private Equity en France : classement 2026 !

Investir en private equity avec Goodvest

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Private equity avec Goodvest : la Gestion Privée dès 100 000 €

Avec Goodvest Gestion Privée, nous donnons accès à une sélection de fonds de private equity à impact, tous classés Article 9 au sens du règlement SFDR, à partir de 100 000 €. Un conseiller attitré construit le portefeuille avec vous, en fonction de votre patrimoine et de vos objectifs.

Comme tout investissement en private equity, ces fonds présentent un risque de perte en capital et une durée de blocage.

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Investir dans le non coté dès 500 € avec Goodvest

Pour des montants plus modestes, nos contrats d'assurance-vie, notre PER et Goodvest Kids donnent accès au FCPR Eiffel Infrastructures Vertes dès 500 €. Ce n'est pas un fonds de private equity : il investit en obligations d'entreprises non cotées qui financent des parcs solaires, des éoliennes et des bornes de recharge électrique.

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Les sommes restent investies au moins quatre ans, sauf rachat total, décès ou renonciation, et le support est réservé aux profils Volontaire, Ambitieux et Audacieux. Il présente un risque de perte en capital.

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Cet article a une vocation pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Investir en private equity ou en actifs non cotés comporte un risque de perte en capital, partielle ou totale, et un risque de liquidité. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Informations réglementaires et fiscales à jour au 21 septembre 2026.

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