Gestion active ou gestion passive : que choisir pour investir ?

Gestion active vs gestion passive, le match est lancé pour déterminer quelle stratégie de gestion privilégier pour vos investissements afin de bénéficier de la meilleure rentabilité. Car au-delà de la performance, d'autres facteurs tels que les frais entrent en ligne de compte au moment du choix. Faut-il préférer les fonds indiciels comme la majorité des épargnants, tenter de surpasser un indice du marché ou bénéficier des atouts de ces deux modes de gestion ? La réponse dans ce guide. 

‍

Qu’est-ce que la gestion active ?

La gestion active est une stratégie de gestion qui consiste à choisir des titres capables de battre un indice boursier pour viser la surperformance. Des gérants de fonds et autres analystes déterminent quelles actions et obligations sont capables de battre les indices de référence à l'image du CAC 40. Le stock picking consiste à choisir les entreprises susceptibles d'être les plus performantes pour obtenir des résultats plus élevés que la moyenne et offrir des rendements élevés. 

‍

Le portefeuille est composé de différents titres pour allier gestion du risque et maximisation des rendements. 

‍

Bon à savoir : les investisseurs peuvent parfaitement gérer eux-mêmes leurs investissements et choisir les titres qui leur semblent les plus performants. Toutefois, cela nécessite une maîtrise parfaite des marchés et une veille performante pour réaliser les arbitrages nécessaires au bon moment et respecter le "market timing".

_{La valeur de votre investissement peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et n’est pas garantie. Investir sur les marchés financiers présente un risque de perte en capital.}

‍

Qu’est-ce que la gestion passive (ou indicielle) ?

La gestion passive, que l'on connaît également sous le nom de gestion indicielle, consiste cette fois à miser sur des ETF (Exchange-Traded Fund), des fonds indiciels. L'ETF fonctionne de manière tout à fait spécifique puisqu'il réplique un indice boursier, c'est-à-dire un panier d'actions (de titres). L'un des plus reconnus est l'ETF S&P 500 qui permet d'investir dans les 500 plus grandes sociétés cotées aux États-Unis telles que Tesla, Apple Inc., Nvidia Corporation, Alphabet Inc. ou encore Microsoft Corporation. 

‍

En clair, avec la gestion indicielle, un seul et même ETF permet de diversifier, générant un gain de temps important pour les investisseurs et répondant à un besoin de simplification pour les investisseurs les moins avertis.  

‍

Le fonctionnement d'un ETF étant plus simple, les coûts de transaction et de gestion des gérants de fonds sont plus avantageux. 

‍

Lire aussi : Quels ETF choisir ?

Ouvrez une assurance-vie responsable

Bénéficiez de 3 mois de frais offerts avec le code promo BLOG

Simuler votre projet

Gestion active vs passive : tableau comparatif

Gestion active ou passive, ce tableau vous offre un premier éclairage pour comparer ces deux méthodes et orienter votre réflexion selon votre profil et vos objectifs.

‍

_{Comparatif indicatif gestion passive / gestion active (susceptible d’évoluer selon la réglementation et les marchés).}

‍

La gestion active bat-elle vraiment le marché ?

Lorsque l'on compare gestion active et passive, la première se distingue par les performances attendues au-delà des indices de marché. Mais dans la réalité, la gestion active est-elle toujours si performante ? La réponse semble être non si l'on s’intéresse à l'étude SPIVA, un rapport publié régulièrement par S&P Global(1). 

‍

Selon le rapport du 31 décembre 2025, sur 10 ans, 89,93 % des fonds ont fourni des performances inférieures à celles de l'indice S&P 500 aux États-Unis. En clair, seuls 10,07 % des fonds ont permis aux investisseurs d'atteindre leurs objectifs. 

‍

Et la situation est bien pire en Europe. SPIVA a comparé la performance des fonds en gestion active avec l'indice S&P Europe 350. Cette fois, seuls 2,98 % des fonds ont surperformé. En revanche, sur un an, 18,17 % des fonds ont dépassé les performances de l'indice S&P Europe 350. C’est un élément fondamental qui rappelle en permanence qu'une analyse de performance se réalise sur le long terme pour envisager des rendements plus proches de la réalité. 

‍

Au Japon, en revanche, la gestion active est plus performante. 23,96 % des titres ont battu l'indice S&P Japon 500 en 15 ans. Le risque reste toutefois encore élevé puisque 76,04 % des titres ont sous-performé. 

_{Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.}

‍

Lire aussi : S&P 500 ou MSCI World : lequel choisir pour bien investir en bourse ?

‍

Les frais : le facteur décisif sur le long terme

Au moment de choisir entre gestion passive ou active, la question des frais se pose. C'est en effet, au-delà du fonctionnement en lui-même des investissements, la grande différence entre gestion active et gestion passive. 

‍

Les frais de gestion appliqués par les gérants sont extrêmement variables selon la méthode et les gestionnaires d'actifs. Avec la gestion passive, vous pouvez envisager des frais qui n’excèdent pas 0,5 % quand, en gestion active, ils peuvent atteindre 2 %. 

‍

Or, ces frais impactent lourdement la rentabilité finale de vos investissements. C'est un point à étudier pour faire un choix judicieux. Si la gestion active promet parfois des performances supérieures, nous avons constaté avec l'étude de SPIVA, le résultat n'est pas toujours à la hauteur. Si l'on considère une performance moins élevée que prévu avec des frais plus importants, la qualité du rendement final peut être remise en question. 

‍

Bon à savoir : si ces frais sont jugés très lourds, ils sont justifiés par une recherche plus active des titres les plus performants et de transactions fréquentes pour arbitrer dès que nécessaire selon l'évolution du marché. 

‍

Il est nécessaire de comprendre le calcul des frais composés pour déterminer ce que vous coûtera votre investissement. Au même titre que les intérêts composés, ils sont appliqués sur le capital au moment du calcul et non sur le capital investi initialement. 

‍

En clair, lorsque vous investissez 10 000 € sur un placement à 10 %, vous allez, la première année, gagner 1 000 €. Le taux d'intérêt s'appliquera donc ensuite sur 11 000 €, etc. Il en va de même pour les frais. Les frais de gestion vont s’appliquer eux aussi sur le montant des titres. 
‍

• Avec un taux à 2 %, vous allez payer 200 € la première année, puis 220 € la deuxième année, etc. 
• Avec un taux à 0,2 %, vous ne paierez que 20 € la première année, puis 22 € la deuxième année, etc. 

Sur 15 à 20 ans, avec des investissements bien plus élevés, ces frais feront encore plus la différence au moment de déterminer le bénéfice/risque. 

‍

Ces frais représentent un obstacle majeur pour les investisseurs, ce qui explique que la plupart d'entre eux s'orientent vers la gestion passive. 

‍

Avantages et inconvénients de chaque approche

Nous avons pointé du doigt les frais beaucoup plus élevés en gestion active. Pour autant, cette méthode présente malgré tout des avantages à considérer au moment du choix de votre stratégie d'investissement. Faisons un tour d’horizon des avantages et limites de la gestion active et de la gestion passive. 

‍

Les avantages de la gestion active

• Un choix plus flexible avec la possibilité de sélectionner les actions les mieux adaptées à la stratégie de l’investisseur et ainsi de composer plus librement son portefeuille de titres.
• Une meilleure possibilité de diversifier et ainsi de mettre en place une stratégie sur mesure et de créer un équilibre risque/rendement.
• Un accès à des thématiques de niche qui ne sont pas nécessairement proposées avec les ETF.
• Une performance potentiellement plus élevée pour battre les indices du marché.

‍

Les limites de la gestion active

• Les frais élevés sont un véritable frein pour la plupart des investisseurs qui ne souhaitent pas cumuler risque de contre-performance et frais de gestion (mais aussi des frais d'entrée et de sortie) impactants pour la rentabilité finale.
• Une réalité parfois différente de la promesse avec une grande majorité des fonds qui réalisent des performances en deçà de l'indice du marché.
• L’obligation de confier ses investissements à un gérant si vous n'avez pas une connaissance extrêmement pointue des marchés. 
• Une liquidité variable selon les investissements, ce qui peut impacter le choix selon les objectifs définis. 

‍

Les avantages de la gestion passive

• Des frais réduits par rapport à la gestion active avec des investissements qui nécessitent moins de temps.
• Une grande possibilité de diversifier avec des fonds indiciels (ETF) qui regroupent de nombreuses actions différentes.
• Une solution plus transparente avec la réplication d'un indice public.
• Un investissement plus simple qui ne nécessite pas toujours de faire appel à un gérant.
• Les ETF proposent une bonne liquidité, parfaits pour les objectifs à court et à long terme selon vos ambitions. 

‍

Lire aussi : Quels sont les meilleurs investissements passifs ?

‍

Les limites de la gestion passive

• Les performances sont limitées puisqu'elles répliquent un indice de référence et ne pourront être supérieures à celui-ci.
• Le risque de suivre à la baisse un indice avec, en cas de krach boursier, des pertes lourdes.

‍

Active ou passive : laquelle choisir selon votre profil ?

Tout placement et tout type de gestion comportent des avantages et des risques. En clair, le choix se fera selon le profil de chaque investisseur et de ses objectifs. Placement à court ou long terme, volonté d'obtenir d'importants rendements ou de constituer à son rythme son patrimoine financier, capacité à assumer une perte en capital, tout doit être parfaitement étudié en amont pour sélectionner des investissements personnalisés. 

‍

La gestion active pour qui ?

La gestion active sera privilégiée pour des investisseurs à la recherche de performances et de placements de niche qui ne sont pas toujours accessibles via les ETF. Avec une variation forte des performances et une nécessité d'arbitrer fréquemment pour saisir les meilleures opportunités du marché, elle est mieux adaptée à des investissements à court terme. 

‍

La gestion passive : pour quels investisseurs ?

La grande majorité des investisseurs font le choix de la gestion passive pour sa simplicité par rapport à la gestion active. En effet, les ETF permettent d'investir dans de nombreuses sociétés avec un seul placement. Elle aussi privilégiée pour des investisseurs avec des budgets inférieurs qui ne misent pas tout sur la performance, mais plutôt sur la constitution d'un patrimoine financier à long terme. 
‍

_{Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Toutes les stratégies ne sont pas adaptées à tous. Toute décision d’investissement doit faire l’objet d’une étude de votre profil d’investisseur et de vos objectifs.}

‍

Lire aussi : Comment et pourquoi investir en ETF ?

‍

Comment investir en gestion passive ?

Pour investir en gestion passive, vous pouvez parfaitement faire le choix de gérer vos investissements vous-même grâce à une constitution de portefeuille de titres simplifiée. Toutefois, la gestion pilotée indicielle reste une solution à envisager sérieusement. Tout investissement financier comportant des risques, déléguer sa gestion permet de s'adjoindre les services d’experts très au fait de l'actualité et de l'évolution des marchés. Réactifs, les gérants sauront réaliser les arbitrages nécessaires dès que possible pour limiter les risques de perte. 

‍

La gestion passive pilotée est une parfaite alternative pour allier maîtrise des coûts avec des frais plus faibles qu'en gestion active et rendement avec des experts à vos côtés. 

‍

Les supports de placements en gestion passive

En gestion passive, vous pouvez envisager d'investir dans des ETF par différents biais. L'assurance vie, le placement préféré des Français, permet grâce aux unités de compte d'envisager des placements plus offensifs que le fonds euro pour espérer de meilleurs rendements. L'assurance vie est un excellent outil de transmission qui permet de constituer un patrimoine à son rythme. 

‍

Ouvrez une assurance-vie responsable

Bénéficiez de 3 mois de frais offerts avec le code promo BLOG

Simuler votre projet

‍

Le PER (plan épargne retraite) fonctionne sur le même principe que l’assurance vie en matière d’investissement. L’atout majeur de ce placement à long terme réside dans la possibilité de déduire vos versements de vos revenus imposables pour réduire votre imposition.

‍

Ouvrez un PER responsable

Bénéficiez de 3 mois de frais offerts avec le code promo BLOG

Simuler votre projet

‍

Le PEA (plan épargne en actions) est lui aussi un support intéressant pour investir dans les ETF, d'autant qu'il offre une fiscalité assez attractive avec une exonération d’impôt sur le revenu sur les gains réalisés après 5 ans de détention. La fiscalité d'un placement reste toujours un critère de choix important pour de nombreux investisseurs. 

‍

Le compte-titre ordinaire (CTO), lui aussi, permet de loger différents titres pour diversifier notamment grâce aux ETF. Contrairement au PEA, il n'est pas plafonné et répond ainsi aux investisseurs avec une volonté de placer des sommes plus conséquentes. 

‍

_{L’investissement sur les supports en unités de compte comporte un risque de perte en capital puisque leur valeur est sujette à fluctuation, à la hausse comme à la baisse, en fonction notamment de l’évolution des marchés financiers.}

‍

La gestion passive peut-elle être responsable ?

Oui, la gestion passive peut être responsable. La plupart du temps, il est considéré que pour un placement responsable, il est préférable de s’orienter vers la gestion active. Et pourtant, Goodvest vous propose des ETF répondant aux critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) et des titres labellisés ISR (investissement socialement responsable). Ces ETF offrent eux aussi une exposition à la performance des marchés et ont le vent en poupe à une époque où les investisseurs souhaitent allier préparation de l'avenir, recherche de performance et engagement responsable. 

‍

_{Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.}

‍

Les ETF ESG sont des fonds d'investissement cotés en bourse répliquant un indice composé uniquement d'actions d’entreprises qui répondent aux critères ESG. En clair, avec Goodvest et ses ETF ISR, vous vous assurez de miser sur des placements responsables, tant sur le plan humain qu'environnemental. Nous faisons le choix de placements en prenant en considération des critères extra-financiers sans pour autant oublier votre objectif de départ : constituer et booster votre patrimoine. 

‍

Gestion passive ou active, la question se posera avant tout selon le profil de l'investisseur et ses objectifs. Chez Goodvest, nous vous proposons des solutions d’investissements responsables en gestion pilotée. Confiez votre portefeuille à des experts financiers et profitez de tarifs compétitifs pour allier épargne et transition écologique. 

‍

Échangez avec un conseiller Goodvest

Nos experts sont là pour vous accompagner

Prendre rendez-vous

‍_{Contenu à vocation informative et pédagogique. Ceci ne constitue pas un conseil en investissement ni une recommandation personnalisée. Investir sur les marchés financiers présente un risque de perte en capital.}

‍_{Source (1) : S&P Global, étude SPIVA}