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PER ou PEA : lequel choisir pour préparer sa retraite ?
Par
Antoine Lagadec
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Le
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2024
•
10
minutes de lecture
Le PER (plan d'épargne retraite) et le PEA (plan d'épargne en actions) permettent tous les deux d'investir sur les marchés pendant des années et de profiter d'un avantage fiscal. Mais cet avantage ne joue pas au même moment : le PER allège l'impôt quand vous versez, le PEA quand vous retirez. C'est ce décalage, avec la possibilité ou non de récupérer votre argent avant la retraite, qui fait pencher la balance.
L’essentiel
Le PER l'emporte le plus souvent si votre tranche marginale d'imposition atteint 30 % ou plus et que l'argent peut rester bloqué jusqu'à la retraite ; le PEA convient mieux si vous êtes peu ou pas imposé, ou si vous voulez pouvoir récupérer votre épargne avant. Les deux enveloppes se cumulent.
- Le PER réduit l'impôt l'année du versement (jusqu'à 37 680 € déductibles en 2026 pour un salarié), mais la sortie en capital est imposée.
- Le PEA n'offre aucune déduction, mais ses gains sont exonérés d'impôt sur le revenu après 5 ans, seuls les prélèvements sociaux de 18,6 % restant dus.
- À effort d'épargne égal et à titre illustratif, le PER peut laisser davantage net même quand la tranche d'imposition ne baisse pas à la retraite, parce que l'économie d'impôt est elle aussi investie.
PER ou PEA : tableau comparatif
L'arbitrage tient en une ligne : le PER fait gagner de l'impôt dès aujourd'hui en échange d'une épargne bloquée, le PEA laisse l'épargne disponible et allège l'impôt sur les gains.
PER ou PEA : lequel choisir selon votre imposition et votre horizon ?
Deux questions suffisent le plus souvent à trancher :
- à quel taux êtes-vous imposé aujourd'hui (et à quel taux le serez-vous à la retraite) ?
- aurez-vous besoin de cet argent avant la retraite ?
Le taux qui compte est votre tranche marginale d'imposition (TMI), c'est-à-dire le taux de la tranche la plus haute atteinte par vos revenus. C'est le taux auquel est taxé chaque euro supplémentaire, et donc celui que vous économisez sur chaque euro versé et déduit sur un PER.
Source : barème 2026 de l'impôt sur le revenu, service-public.gouv.fr, vérifié le 15/04/2026.
Plus votre TMI est élevée, plus chaque euro déduit sur un PER vous fait économiser d'impôt.
TMI de 30 % ou plus : l'avantage du PER à l'entrée
À 30 %, 1 000 € versés et déduits réduisent votre impôt de 300 € ; à 41 %, de 410 € (tant que la déduction ne vous fait pas changer de tranche).
Votre effort réel n'est donc que de 700 € ou 590 € pour 1 000 € placés. Si l'épargne concernée peut rester bloquée jusqu'à la retraite, le PER prend généralement l'avantage sur cette fraction, dans la limite de votre plafond de déduction.
TMI de 0 % ou 11 % : le PEA a souvent l'avantage
Non imposable, vous ne tirez rien de la déduction ; à 11 %, elle reste modeste.
En face, la sortie en capital du PER est imposée et ses gains supportent 31,4 %, contre 18,6 % sur un PEA de plus de 5 ans. Le PEA est alors généralement plus intéressant, d'autant qu'il laisse l'épargne disponible.
Le taux d'imposition à la retraite, l'autre moitié du calcul
Les versements déduits sont imposés à la sortie, au barème de l'année du retrait.
Si vos revenus baissent à la retraite, ce qui est fréquent puisque la pension est souvent inférieure au dernier salaire, vous récupérez les sommes déduites de l'impôt à 30 % ou 41 % et les payez à un taux plus bas : l'avantage du PER s'accroît.
Si vous prévoyez des revenus élevés à la retraite (loyers, pension confortable), l'avantage se réduit, sans forcément disparaître (voir l'exemple chiffré ci-dessous).
Besoin de l'argent avant la retraite : le PEA
Un projet à 10 ou 15 ans (achat d'une résidence secondaire, financement des études des enfants) s'accommode mal d'un PER, qui ne se débloque que dans des cas précis.
Le PEA, lui, autorise des retraits partiels après 5 ans sans perdre son avantage fiscal.
PER ou PEA : comparaison chiffrée à effort d'épargne égal
Pour comparer les deux enveloppes, il peut raisonner à effort d'épargne égal : la somme qui sort réellement de votre poche chaque année. Sur un PER, l'économie d'impôt permet théoriquement de verser davantage pour le même effort.
Hypothèses de l’exemple :
- effort net de 2 000 € par an pendant 25 ans, soit 50 000 € au total ;
- sur le PER, pour notre comparatif, on considère que le versement est majoré de l'économie d'impôt : 2 247 € par an à 11 %, 2 857 € à 30 %, 3 390 € à 41 % (autrement dit, vous investissez l’économie d’impôt réalisée) ;
- rendement de 5 % par an, identique dans les deux enveloppes, frais non pris en compte ;
- sortie en capital en une fois, fiscalité 2026 : versements du PER au barème selon la TMI à la retraite, gains du PER à 31,4 %, gains du PEA à 18,6 %.
Trois enseignements :
- À 11 %, le PEA l'emporte. L'économie d'impôt est trop faible pour compenser la fiscalité plus lourde des gains du PER.
- À tranche égale, le PER garde l'avantage dès 30 %. L'impôt économisé chaque année a été investi pendant 25 ans et a produit ses propres gains : la déduction ne se résume pas à un report de l'impôt.
- L'écart se creuse quand la TMI baisse à la retraite.
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Si l'économie d'impôt n'est pas réinvestie ?
Les conclusions de l’exemple précédent supposent que l'impôt économisé chaque année soit lui aussi placé. S'il est dépensé, la comparaison change nettement. Même exemple, avec cette fois 2 000 € versés chaque année sur chacune des deux enveloppes, l'économie d'impôt du PER étant perçue puis consommée :
Même en ajoutant au capital du PER la totalité des économies d'impôt perçues (non placées), le PEA l'emporte dans presque tous les cas. Sans réinvestissement, le PER ne garde l'avantage que si la TMI baisse nettement à la retraite.
L'économie d'impôt n'a donc d'intérêt, pour une épargne retraite, que si elle est elle-même épargnée : par exemple en versant directement le montant majoré sur le PER, comme dans le premier tableau.
Ces résultats restent théoriques. Les frais, souvent plus élevés sur un PER que sur un PEA géré soi-même, réduisent l'écart.
Bon à savoir : une sortie du PER en capital en une seule fois ajoute d'un coup les versements à vos revenus de l'année, ce qui peut faire grimper votre TMI. Étaler les retraits sur plusieurs années limite cet effet.
Le rendement retenu dans cet exemple n'est pas garanti : investir sur les marchés financiers comporte un risque de perte en capital, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Fiscalité du PER et du PEA
Le PER et le PEA échappent tous les deux à l'impôt tant que l'argent reste investi : vous pouvez modifier la répartition de vos placements ou encaisser des dividendes dans le plan sans rien déclarer. Tout se joue à l'entrée et à la sortie.
Déduction des versements sur le PER
Les versements volontaires sur un PER peuvent être déduits du revenu imposable. En 2026, un salarié peut déduire jusqu'à 10 % de ses revenus professionnels 2025, dans la limite de 37 680 €, avec un minimum de 4 710 € (plancher également accordé aux personnes sans revenus professionnels).
Les plafonds non utilisés se reportent : sur 5 ans à partir du plafond 2026, sur 3 ans pour ceux de 2024 et 2025. Depuis le 1er janvier 2026, les versements effectués après 70 ans ne sont plus déductibles.
Bon à savoir : la déduction reste une option, à laquelle vous pouvez renoncer versement par versement. Dans ce cas, la part correspondant à ces versements sort sans impôt, et seuls les gains sont taxés.
Pour estimer votre économie d'impôt, vous pouvez utiliser notre simulateur PER.
Imposition à la sortie du PER
À la retraite, vous choisissez de sortir en rente viagère, en capital, ou de combiner les deux :
- En capital : la part correspondant aux versements déduits est soumise au barème de l'impôt sur le revenu (sans prélèvements sociaux) ; les gains supportent le prélèvement forfaitaire de 31,4 % (12,8 % d'impôt et 18,6 % de prélèvements sociaux).
- En rente : la rente issue de versements déduits est imposée comme une pension de retraite, après abattement de 10 %, et une fraction de son montant (40 % entre 60 et 69 ans) supporte les prélèvements sociaux.
Source : service-public.gouv.fr, fiche PER individuel, vérifiée le 12/10/2026.
Exonération d'impôt sur le revenu des gains du PEA après 5 ans
- Après 5 ans, les gains retirés d'un PEA sont exonérés d'impôt sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux restent dus : 18,6 % pour les gains perçus en 2026, contre 17,2 % auparavant, des règles particulières s'appliquant aux gains acquis avant 2018.
- Avant 5 ans, les gains sont imposés à 12,8 % (ou au barème sur option), plus les prélèvements sociaux, soit 31,4 % au total.
Sur une épargne de 20 ou 30 ans, les gains représentent souvent la majeure partie du capital : c'est sur eux que porte l'avantage du PEA. Le plan peut aussi être converti en rente viagère après 5 ans, rente exonérée d'impôt sur le revenu (une fraction reste soumise aux prélèvements sociaux).
Sources : service-public.gouv.fr, fiches fiscalité du PEA (vérifiée le 15/04/2026) et prélèvements sociaux (vérifiée le 30/06/2026).
Disponibilité de l'épargne : PER bloqué, PEA accessible après 5 ans
Cas de déblocage anticipé du PER
L'épargne d'un PER est bloquée jusqu'au départ à la retraite. Elle peut toutefois être récupérée plus tôt dans 7 cas :
- décès du conjoint ou du partenaire de Pacs ;
- invalidité (2e ou 3e catégorie) du titulaire, de ses enfants, de son conjoint ou partenaire de Pacs ;
- maladie grave, handicap ou accident d'une particulière gravité d'un enfant à charge (cas ajouté par la loi du 12 juin 2026) ;
- surendettement ;
- expiration des droits au chômage ;
- cessation d'activité non salariée après une liquidation judiciaire ;
- achat de la résidence principale (hors sommes issues de versements obligatoires).
Lire aussi : Comment et pourquoi faire un déblocage anticipé du PER ?
Retrait du PEA avant et après 5 ans
Après 5 ans, vous pouvez retirer une partie de votre PEA sans le clôturer et continuer à y verser. Avant 5 ans, tout retrait entraîne en principe la clôture du plan et l'imposition des gains à 31,4 %. Le plan reste ouvert en cas de licenciement, d'invalidité ou de mise à la retraite anticipée du titulaire ou de son conjoint, ou si la somme retirée sert, dans les 3 mois, à créer ou reprendre une entreprise.
Lire aussi : Retrait PEA : fiscalité (avant ou après 5 ans), clôture, simulation
Bon à savoir : le délai de 5 ans court à partir du premier versement. Ouvrir un PEA tôt, même avec une petite somme, fait courir ce délai plus tôt.
Supports d'investissement du PER et du PEA
Le PEA est réservé aux actions de sociétés ayant leur siège dans l'Union européenne ou l'Espace économique européen, et aux fonds investis à plus de 75 % dans ces actions. Certains ETF répliquant des indices mondiaux y sont éligibles grâce à une réplication synthétique, mais le PEA reste très majoritairement investi en actions, sans obligations ni fonds en euros pour amortir les baisses, avec un risque de perte en capital.
Le PER n'est pas limité géographiquement et peut mêler actions, obligations, immobilier et, selon les contrats, fonds en euros. Par défaut, les versements y sont placés en gestion pilotée à horizon (gestion confiée à un professionnel) : la part des supports les plus risqués diminue à mesure que la retraite approche.
Pour une épargne retraite, la sécurisation progressive du PER est difficile à reproduire dans un PEA.
Lire aussi : Risques financiers : comment les maîtriser ?
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Plafonds de versement du PER et du PEA
Le PEA accepte au maximum 150 000 € de versements (225 000 € au total si vous détenez aussi un PEA-PME-ETI, et 20 000 € pour un jeune majeur rattaché au foyer fiscal de ses parents). Les gains réalisés à l'intérieur ne comptent pas dans ce plafond. Une fois celui-ci atteint, l'épargne supplémentaire doit trouver une autre enveloppe.
Lire aussi : Plafond du PEA en 2026 : que faire quand il est atteint ?
Le PER n'a pas de plafond de versement : seule la part déductible est limitée. Un PER d'entreprise peut en outre recevoir la participation et l'intéressement, exonérés d'impôt sur le revenu, et un éventuel abondement de l'employeur.
Frais du PER et du PEA
Les deux enveloppes ne facturent pas les mêmes choses :
- PER : frais sur versements (de nombreux contrats en ligne n'en prélèvent pas), frais de gestion annuels du contrat, frais propres aux fonds, et parfois frais d'arbitrage. Le transfert vers un autre PER est gratuit après 5 ans de détention, et plafonné à 1 % de l'épargne avant.
- PEA : frais de courtage à chaque achat ou vente, éventuels droits de garde, et frais de gestion si le plan est confié en gestion pilotée.
Un PEA géré soi-même avec quelques ETF coûte généralement moins cher qu'un PER en gestion pilotée. Des frais bas ne garantissent pas pour autant une meilleure performance : les frais se déduisent à coup sûr, la performance dépend des supports choisis et de la façon dont ils sont gérés.
Cumuler un PER et un PEA
Rien n'interdit de détenir les deux, et c'est souvent la combinaison la plus logique pour une épargne de long terme :
- TMI de 30 % ou plus : verser sur le PER la part de l'épargne qui peut attendre la retraite, à hauteur du plafond de déduction, et placer le reste sur le PEA pour garder de la disponibilité.
- TMI de 0 % ou 11 % : alimenter d'abord le PEA, puis ouvrir ou renforcer le PER lorsque les revenus, et donc la TMI, augmentent.
- Dans tous les cas : ouvrir le PEA tôt pour faire courir le délai de 5 ans.
Les deux enveloppes se complètent aussi par leurs supports : le PEA concentré sur les actions européennes, le PER ouvert aux autres zones géographiques et aux classes d'actifs plus défensives.
Lire aussi : PER ou assurance-vie en 2026 : différences, fiscalité et comment choisir ?
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Comme tout placement en unités de compte, le PER Goodvest présente un risque de perte en capital ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Lire aussi : PER ISR : Pourquoi et comment investir dans une retraite plus responsable ?
Antoine Lagadec
Rédacteur spécialisé Finance et Juridique
Juriste d’affaires et économiste de formation, Antoine Lagadec rédige des contenus pédagogiques sur l’investissement, l’épargne et l’immobilier afin d’aider les épargnants à mieux comprendre leurs options et à construire une stratégie d’investissement adaptée à leurs objectifs.
Questions fréquentes en Stratégie d'investissement
Quelle est la différence entre un PEA et un PER ?
Le PEA est-il un bon placement pour la retraite ?
Peut-on avoir un PER et un PEA en même temps ?
Peut-on transférer un PEA vers un PER ?
Peut-on investir en ETF dans un PER ?
Que se passe-t-il en cas de retrait d'un PEA avant 5 ans ?
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